红杉中国首谈投宇树：押注‘偏科天才’王兴兴

　　一、投资核心：押注创始人而非赛道

　　“人事匹配”判据：红杉中国对早期项目更重视创业者与事业的匹配度，而非传统简历。王兴兴虽严重偏科、无顶尖名校背景且几乎没有工作经验，却从本科阶段就开始研究和制造机器人，积累了扎实的产品与技术经验，其产品性能与波士顿动力同类产品相比不相上下，成本仅为几十分之一。

　　Outlier与布道者：在2019年红杉投资意见书中，王兴兴被评价为“典型的Outlier（异类）、四足机器人在中国的布道者”，在Outlier和Vision两个维度获得9分（满分10分）。

　　全阶段持续加持：2019年红杉中国种子基金首次投资宇树Pre-A轮，此后在Pre-A+、B轮、C轮三次加持，发行前持股7.11%，成为宇树持股最高的独立私募股权投资基金。

　　

　　二、创始人特质：极客热情与强大韧性

　　极致产品热情：投决会前王兴兴主动提出带机器狗现场演示，因电池超标无法上高铁和飞机，坐了十几个小时卧铺从杭州到北京；后来只要有展示机会，他都主动带机器狗参加红杉CEO峰会，没有展台就在会场外候着。

　　抗压与韧性：2019年原领投方大疆在交易最后放弃交割，宇树融资失败、现金流紧张，王兴兴却仍不放弃任何机会。他曾半开玩笑说“创业快干不下去了就回深圳打工”，但在投决会上却侃侃而谈、充满自信。

　　真实与聚人能力：李彦男评价王兴兴“非常真实”，在自己擅长领域决策果断精准，不熟悉领域虽有纠结却不掩饰，主动寻求帮助，这也是他能一路聚人的原因。

　　

　　三、关键细节与行业判断

　　决策内部争议：当时四足机器人缺乏明确应用场景，投资团队争论最多的问题是机器狗究竟能在哪些领域落地，最终“感性的、对未来技术期待的角度”让红杉选择了下注。

　　商业化已验证：投资前宇树已经积累高校、实验室和互联网公司客户，开始有营收。2019年全公司18人，全年收入1182.82万元，净利率26.5%。

　　技术路线判断被验证：2023-2024年行业转向人形机器人时，外界质疑机器狗到机器人的技术路线不适用，王兴兴坚持技术路线通用，事实证明宇树凭借技术积累和执行力后来居上。