AI公司百度发布2026年第二季度财报：AI收入占比连续两季过半达50%，总营收为何仍降4%？净利润大跌68%靠什么补？

　　8月18日，百度发布2026年第二季度财报：总营收313亿元，同比下降约4.4%；百度核心业务收入252亿元，其中AI业务收入125亿元，同比增长25%，占核心收入比重达到50%，已连续两个季度占比过半。这意味着百度正式完成从“以互联网为核心的公司”到“以AI为先的公司”的身份切换。[1]

　　百度2026年第二季度财报的关键数字有哪些？AI收入占比过半是如何计算的？

　　结论：AI收入占比过半的口径是“百度核心一般性业务收入”，而非集团总营收，更不是包含爱奇艺后的合并收入。

　　财报显示，2026年第二季度百度总营收313亿元，同比下降约4.4%，环比下降约2.5%；其中百度核心业务收入252亿元，爱奇艺收入63亿元。[1]所谓“AI业务收入占比50%”，分母是百度核心业务收入252亿元，分子是百度核心AI驱动业务收入125亿元，后者同比增长25%。2026年第一季度，该占比首次过半；本季度在AI业务收入保持两位数增长的基础上继续守住50%关口，说明AI已成为百度核心收入的“基本盘”，而非单季脉冲。

　　一个容易被忽略的细节是，百度自2025年第三季度起开始采用“AI业务收入”这一披露口径，涵盖云基础设施、AI应用与AI原生营销三大类。[2]这个口径由公司自行定义，外部对比时需要关注细分项的连续披露，不能简单与“云收入”“广告收入”等传统科目混同。

　　从分部数据看，百度核心的在线营销收入131亿元，同比下降19%；非在线营销收入121亿元，同比增长21%。AI业务收入125亿元几乎与非在线营销收入相当，说明百度核心收入的增长动力已从广告切换到AI服务。[1][2]

　　AI业务收入125亿元具体包括哪些业务？为什么说云基础设施是主引擎？

　　结论：125亿元AI收入中，AI云基础设施占73亿元、AI应用占25亿元、AI原生营销服务占26亿元，云基础设施是绝对主引擎。

　　AI云基础设施：GPU云增长283%

　　AI云基础设施本季度收入73亿元，同比增长50%，是三大板块中增速最快的部分。其中GPU云收入同比大增283%，较上季度184%的增速进一步加快，已连续四个季度实现三位数增长。[1][2]据IDC发布报告，百度智能云在金融、游戏、具身智能等行业市场份额位居第一。[4]

　　AI应用：增速只有3%，但产品矩阵快速铺开

　　AI应用收入25亿元，同比增长3%，环比也增长3%，显示企稳迹象。财报点名的产品包括百度搭子DuMate企业版、百度文库与百度网盘的AI功能，后两者的AI DAU渗透率同比提升27.4%。[1]8月，百度完成AI办公产品线新一轮整合，形成百度搭子、库库AI、秒哒等产品矩阵。据AI办公智能体榜单，百度搭子7月MAU环比增速达1063.79%，位列增速榜第一；库库AI办公MAU超2500万，位居AI办公赛道行业第一。沙利文报告显示，秒哒以33.4%的市场份额位居中国AI原生无代码应用生成平台市场第一；自我演化智能体百度伐谋已有3000家企业申请试用。[5]

　　AI原生营销：26亿元持平，等待广告大盘回暖

　　AI原生营销服务收入26亿元，同比基本持平。6月百度APP月活跃用户数达6.4亿。营销侧的AI产品包括智能体与数字人方案，百度一镜已连续两年蝉联中国AI数字人市场份额第一、产品综合实力第一。[5]

　　把三块拼起来看，云基础设施收入几乎是AI应用和原生营销之和的1.4倍。这清楚表明，百度AI商业化的当前重心仍是“卖算力”和“卖基础设施”，应用层商业化仍处于早期。这也是市场讨论AI收入“含金量”时最值得追踪的地方。

　　从行业规律看，大模型商业化通常遵循“基础设施→应用→生态”的路径。百度当前的基础设施收入占比高，符合这一节奏，但也意味着一旦GPU云需求增速放缓，整个AI收入的大盘会受到明显影响。

　　净利润大跌68%与AI收入占比过半并存：AI转型要付出多大代价？

　　结论：利润大幅下滑的直接原因是资本开支激增与传统广告萎缩的“双重挤压”，但百度账上依然有2831亿元现金。

　　财报显示，百度二季度归属于母公司的净利润（GAAP）为23.19亿元，同比下降68.33%；Non-GAAP净利润为26亿元，同比下降约46%。[1]调整后营业利润37.9亿元，调整后EBITDA为61.5亿元，经营现金流34亿元，连续四个季度为正。[2]截至6月30日，百度所持现金及投资总额2831亿元。

　　利润压力主要来自两个方向：一是资本开支。据公开业绩交流信息，百度二季度资本开支约114亿元，同比大增199.7%，环比大增92.5%，占收入比重约45.2%。[2]这笔钱主要投向AI算力基础设施；二是传统广告业务。在线营销收入131亿元，同比下降19%，仍然没有触底信号。

李彦宏在财报中表示：“随着AI业务成为百度核心的发展方向，我们正在为下一阶段的AI驱动增长夯实基础。”[1]

　　综合公开信息来看，目前存在三种视角：公司官方的转型叙事、媒体的利润挤压叙事、以及资本市场的短期预期修正。官方强调“AI业务的持续增长印证了百度从以互联网为核心的公司转型为以AI为先的公司”；[1]财联社等媒体在报道相关数据时使用了“AI投入持续挤压百度利润”的判断；[2]二级市场的即时反应是财报发布后百度美股盘前一度跌约3.5%（据公开报道），且部分机构测算Non-GAAP每ADS收益7.22元，低于市场预期。这些说法并不冲突，只是视角不同：长期转型与短期利润之间的鸿沟，正是理解百度这份财报的关键。

　　昆仑芯P800与“天池”256卡超节点：国产算力底座能带来什么？

　　结论：昆仑芯P800完成规模化验证并交付多个万卡集群，意味着百度自研算力正式进入大规模交付阶段，这是AI云毛利和供应链安全的关键变量。

　　财报及公开信息显示，昆仑芯P800已完成规模化验证，并交付多个万卡集群；基于昆仑芯的“天池”256卡超节点已点亮，6月上市，推理效率提升50%。[1][3]这意味着，百度在外部GPU之外，正在形成一条可规模部署的自主算力路径。

　　从产业链影响看，有三个层面值得关注：

• 算力供给：万卡集群和256卡超节点是大模型训练/推理的重要基础设施，自研芯片能提升单位算力效率，为GPU云高增长提供“第二供给”；
• 毛利结构：在GPU云高速扩张的同时，自研芯片比例提升有望改善智能云业务的长期毛利；
• 国产算力生态：昆仑芯P800的规模化交付，为国产AI芯片在真实生产环境中的可靠性和性能验证提供了可参考样本。

　　需要提示的是，昆仑芯P800的具体算力参数、集群规模、良率和成本数据尚未完整披露，推理效率提升50%的计算基准也需以官方说明为准。[3]这些信息对判断自研芯片的真实竞争力非常关键，需等待后续官方发布。

　　萝卜快跑全球扩张与港股双重上市：百度的下一张牌怎么打？

　　结论：萝卜快跑全球扩张与港股双重主要上市，是百度在AI云和芯片之外，同时布局“自动驾驶”与“资本市场”的两张长线牌。

　　截至二季度末，萝卜快跑已覆盖全球28个城市，累计自动驾驶里程超3.5亿公里，其中全无人驾驶里程超2.4亿公里。在迪拜，萝卜快跑开启全无人商业化运营，除自有App外，乘客也可通过Uber App叫车；在香港，萝卜快跑获得当地首批全无人测试牌照，成为全球首个在“右舵左行”体系开展全无人测试的自动驾驶出行服务商；在伦敦，萝卜快跑联合Uber、Lyft启动开放道路测试。[3]

　　资本市场方面，百度拟在港交所主板自愿转换上市，已获港交所确认，预计年内生效。[2]这一动作若能落地，有望扩大股东基础、接入南向资金，进而影响估值与流动性。

　　后续关注点可以归纳为四个方向：

• AI云基础设施能否延续50%以上的同比增速，以及GPU云从283%的高增速回落的速度；
• 昆仑芯P800的产能爬坡、成本与毛利率数据何时披露；
• AI应用收入能否从“个位数增长”进入放量期；
• 港股双重上市的具体生效时间，以及传统在线营销收入何时真正触底企稳。

　　常见问题解答

　　百度2026年第二季度AI业务收入是多少？占比多少？

　　百度2026年第二季度AI业务收入125亿元，同比增长25%，占百度核心一般性业务收入252亿元的50%，已连续两个季度占比过半。其中AI云基础设施73亿元、AI应用25亿元、AI原生营销服务26亿元。（来源：百度财报）

　　百度GPU云业务增长情况如何？

　　百度AI云基础设施收入73亿元，同比增长50%；其中GPU云收入同比增长283%，较上季度184%的增速继续加快，已连续四个季度实现三位数增长。（据百度财报）

　　百度净利润下滑的原因是什么？

　　百度Q2归母净利润23亿元，同比下降68%；Non-GAAP净利润26亿元，同比下降约46%。市场普遍认为，主要是资本开支激增和在线营销收入下滑19%共同造成。（据财报及公开市场分析）

　　延伸价值：AI收入占比过半意味着什么？

　　对中国科技公司而言，“AI收入占比过半”的参照意义在于：公司不再只是用AI改造存量业务，而是让AI业务本身成为收入主体。后续要观察的是，应用层收入能否追上基础设施端的增速，以及自研芯片能否真正改善利润结构。企业和开发者在选择AI云服务商时，也要重点考察GPU云规模、自研芯片联动能力以及供应链稳定性，这些因素将直接影响推理成本和长期合作空间。

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