小米第二季度经调整净利润同比下降42.6%，未来如何应对成本上涨压力？

　　小米发布2026年中期业绩，上半年营收2080.63亿元，但第二季度经调整净利润同比下滑42.6%，存储芯片等成本上涨成为利润端的最大考验，如何应对这一轮成本压力成为市场关注的焦点。

　　一、营收站稳千亿，利润端承压显著

　　营收规模：2026年上半年营收2080.63亿元，同比下降8.4%，第二季度单季营收1089.22亿元，环比增长9.9%，连续多个季度站稳千亿关口。

　　利润表现：第二季度经调整净利润62.19亿元，同比下降42.6%；上半年经调整净利润122.91亿元，同比下降42.8%。

　　业务结构：当期智能手机出货量3120万台，IoT平台已连接设备数达11.61亿，同比增长17.4%，生态扩张态势延续。

　　二、成本上涨挤压利润，存储是核心变量

　　成本主因：受全球地缘不确定性、存储等核心器件成本大幅上涨、行业竞争加剧等外部因素影响，集团业务承压。

　　存储价格走势：2026年二季度LPDDR5X均价环比上涨78%—83%，手机毛利率从2025年全年的12.6%降至10.9%，单季进一步降至8%区间。

　　行业普遍影响：存储涨价并非小米独对，OPPO、vivo、华为、苹果等厂商均调整了部分机型价格或策略，行业性成本压力可见一斑。

　　三、高端化、汽车与研发投入构成应对组合拳

　　手机高端化对冲：第二季度智能手机平均售价（ASP）同比增长25.9%至1351元，创历史新高；国内3000元以上机型销量占比达32.1%。公司主动收缩低端走量，以产品结构升级应对元器件涨价。

　　汽车与AI业务成新增长引擎：当季智能电动汽车及AI等创新业务收入249亿元，同比增长17.1%；新车交付10.42万辆，同比增长28.2%。汽车毛利率19.2%，经营亏损26亿元，但环比已有所收窄。

　　研发投入持续加码：单季研发开支92亿元，同比增长18.9%，上半年累计投入182亿元，资金集中投向大模型、芯片、智能汽车等底层核心技术。