五年期大额存单复出即售罄？四大行1.60%利率重启，一文看懂银行打的什么算盘

　　2026年7月至8月，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行在不到一个月内全部重启五年期大额存单发行，产品统一20万元起存，年利率上限1.60%。截至8月中旬，中行、建行高利率档位已售罄，工行1.60%档额度不足。业内普遍认为，这是银行对冲巨量存款到期压力、锁定长期负债的阶段性揽储策略，并非存款利率触底反弹信号。

　　所谓“复出”，源于2025年11月国有六大行曾集中下架五年期大额存单[1]。当时银行面对净息差持续收窄的压力，主动砍掉成本较高的长期限产品。而2026年夏天，风向忽然逆转：7月1日中国银行率先发售2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年共七个期限，其中五年期产品20万元起存、年利率1.60%[2]；7月8日农业银行跟进上架，利率同为1.60%，但仅开放柜面办理[2]；7月10日建设银行上线两款五年期产品，利率分别为1.55%和1.60%[2]；8月1日工商银行压轴登场，推出年利率1.60%和1.55%两款产品，支持部分提前支取和转让[3]。至此，四大行时隔近一年全部重启五年期大额存单。

　　与此同时，平安银行、华夏银行、民生银行等股份制银行也在陆续跟进[4]。股份行五年期大额存单利率略高，普遍在1.75%至1.85%之间[1]。例如平安银行五年期利率1.75%，华夏银行20万元起存利率1.75%、100万元起存利率1.80%[4]。

　　一、什么是大额存单？和普通定期存款有什么区别？

　　大额存单是银行面向个人和企业发行的记账式大额存款凭证，属于一般性存款，受存款保险保障。它和普通定期存款的核心区别在于三点：第一，起存金额高，个人认购通常20万元起步，不少产品甚至要求更高；第二，利率通常比同期限普通定期存款高出一截，过去几年尤其在利率下行周期中，大额存单往往被视为“抢手货”；第三，大额存单大多支持转让、质押，流动性优于普通定期存款[4]。

　　以本次四大行产品为例，20万元起存、五年期年利率1.60%，而目前普通五年期定期存款挂牌利率已普遍低于1.60%。据公开报道，大额存单利率仍高于同期限普通定期存款利率[5]。加上存款保险制度兜底，大额存单成为稳健型投资者关注的品种。但要注意，存款保险最高偿付限额为50万元，超过部分理论上存在风险，尽管我国银行业运行稳健，仍需理性看待。

　　二、为什么2026年五年期大额存单会“复出”？

　　直接原因是银行面临巨量定期存款集中到期，必须用有吸引力的产品留住资金。据南方日报报道，2026年一年期以上定期存款到期规模高达50万亿元，其中五年期存量到期资金约5至6万亿元，早年3%以上的高息存单集中到期[6]。如果银行不提供有竞争力的产品，这些到期资金很可能流向理财、保险甚至其他资产，造成存款流失。

　　更深层的逻辑是净息差压力。金融监管总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，其中国有大型银行仅1.29%[7]。净息差是银行盈利的重要指标，在资产端收益率持续下行、贷款利率“1字头”的背景下，银行必须严格控制负债成本。然而，负债端又需要资金留存。两难之下，银行选择以1.60%左右的利率锁定五年期长期资金，既能缓解资产端再投资收益率下降的压力，又能稳定负债规模[8]。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，在利率下行周期中，银行提前以1.6%左右的利率锁定五年期资金，并做好资产配置，可以有效缓解未来资产端再投资收益率下降的压力；部分中小银行也可借此稳定存款规模、缓解负债压力[5]。

　　还有一个背景是“存款搬家”趋势升温。据证券日报之声报道，住户存款同比少增，资金流向理财、保险等渠道[1]。重启长期大额存单，本质上是“留住存款”与“控制成本”之间的平衡策略[4]。

　　三、这次回归的五年期大额存单，和以前有什么不同？

　　最大的变化是“利率降档”和“期限溢价几乎为零”。2023年同期限大额存单利率普遍在3%以上，更早甚至达到4%、4.5%以上；而本次四大行五年期产品最高只有1.60%[4]。以中行为例，三年期利率1.55%、五年期1.60%，多存两年仅多5个基点，长期限几乎没有额外补偿[6]。这说明银行并非愿意高息吸储，而是在严控成本的前提下“象征性”给出长期溢价。

　　第二个变化是产品设计升级，普遍标注“可转让”。如果储户存到中途急需用钱，可以在银行内部平台挂单转让存单，保留大部分持有收益，解决长期存款流动性不足的痛点。[6][9]这在以前的大额存单产品中并不常见，也是本轮产品的一大卖点。

　　第三个变化是额度管理更加“限量”。线上额度一投放就被快速认购，线下网点也迎来不少储户咨询办理，多家银行客户经理表示五年期产品可能出现额度不足或售罄情况[5]。目前中行1.60%档五年期已售罄，1.55%档剩余额度超千万元；建行两款五年期产品均已售罄；工行1.60%档售罄，1.55%档参考剩余额度超1000万元[2][3]。

　　四、银行重启五年期大额存单，是否意味着利率见底反弹？

　　业内普遍认为，此番重启是阶段性、结构性揽储策略，并非存款利率触底反弹的信号。[10]中国证券报援引业内人士观点称，国有大行重启五年期大额存单，意在锁定长期资金，对冲巨量定期存款到期压力，拉长负债久期，这是利率下行周期稳定负债的阶段性操作，并非存款利率触底反弹的信号；受制于净息差持续承压，银行业难以大规模发行长期限大额存单[10]。

　　从产品要素也能看出端倪：四大行五年期利率上限均控制在1.60%，且额度有限，售罄后并未立即大量补货，而是用1.55%的档位作为分流。这种“限量供应”说明银行是在特定窗口期、针对特定客群做精准揽储，而非全面放开高息负债。如果利率真要反转，应该是长端利率整体上移，而目前长期限大额存单的期限溢价极薄，几乎不具备趋势意义。

　　五、普通储户如何理性看待这波“复出”？

　　对于储户而言，五年期大额存单的复出提供了一个相对稳健的长期配置选项，但需注意流动性成本和产品细节。专家建议从四个维度评估[5]：

• 看清利率差异：国有大行与股份行之间存在利差，股份行高息产品额度稀缺，需按需选择，不要盲目追求高利率。
• 优先选购支持转让的产品：可转让功能相当于为长期存款增加了一条流动性退出通道，降低“一旦急用钱就损失利息”的风险。
• 留意购买渠道：部分大行产品仅限柜面办理（如农行），无法线上操作，需提前确认自己是否方便。
• 对比同期限定期存款利率：大额存单利率一般高于普通定期，但差距缩小，需结合自身资金规划和风险偏好，依托大额存单转让功能提升储蓄灵活性。

　　在家庭储蓄配置层面，建议采用分层布局思路：一年内有使用需求的资金，可配置货币基金等灵活产品；确定三五年内无需动用的闲置资金，可考虑中长期大额存单；20万元以上闲置资金，优先选择可转让大额存单[5]。当然，任何投资决策都需结合自身风险承受能力，本文不构成具体投资建议。

　　常见问题解答

　　问：为什么2025年底银行下架五年期大额存单，现在又复出？

　　2025年底下架是为压降负债成本、缓解净息差压力；2026年复出是因为巨量定期存款到期，银行需要留住资金。两者看似矛盾，实则是银行在不同负债压力下的动态调整。当前复出是“阶段性揽储”，并非利率反转信号。

　　问：现在买四大行五年期大额存单划算吗？

　　以1.60%利率计算，20万元存五年利息约1.6万元。相比普通定期有一定优势，但需承担五年流动性锁定。建议优先选择可转让产品，并关注股份行是否有更高利率。具体利率和额度需以银行官方实时信息为准。

　　问：大额存单和普通定期存款哪个更安全？

　　两者均属于一般性存款，都受存款保险条例保障，同一家银行合计50万元以内本金和利息全额赔付。大额存单本质是存款，安全性相同。差异主要在起存门槛、利率和流动性，而非安全性。

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