小米Q2营收1089亿，净利为何大跌42.6%？

　　小米2026年Q2总营收1089亿元、经调整净利润62亿元，营收连续站稳千亿但净利同比下滑42.6%，存储芯片涨价与AI高投入正压制利润表现。

　　一、营收稳居千亿，利润端承压显著

　　营收规模：单季营收1089.2亿元，同比微降6.1%，环比改善近10%。

　　利润表现：经调整净利润62.19亿元，同比下滑42.6%；净利润94.63亿元，同比下降20.3%。

　　承压主因：核心器件成本上涨、行业竞争加剧及AI基础设施投入扩大三大因素叠加。

　　二、手机主动调结构，均价创历史新高

　　出货策略：全球出货量3120万台，同比下降26.4%，但这是主动收缩低端换均价的结果。

　　ASP突破：智能手机均价同比大涨25.9%至1351元，创历史新高；国内3000元以上机型销量占比达32.1%。

　　业务韧性：手机×AIoT分部收入840亿元，毛利率20.0%，核心基本盘保持稳健。

　　三、汽车交付破十万，AI开始产生收入

　　交付数据：智能电动汽车及AI等创新业务收入249亿元，当季新车交付104199台，月均交付超3万台。

　　投入情况：该分部经营亏损26亿元，仍处高投入阶段；单季研发投入92亿元，同比增长18.9%。

　　AI商业化：MiMo大模型API调用及Token Plan已开始贡献收入，且增速非常快。

　　四、研发持续加码，回购彰显信心

　　研发投入：上半年累计研发支出182亿元，同比增长25.6%，其中AI相关投入占比接近30%。

　　股东回报：2026年以来股票回购金额达117亿港元，已超去年全年。