2026年大额存单为何重新发行？

　　时隔近一年，曾被国有大行集体“雪藏”的五年期大额存单近期密集“返场”，工、农、中、建四大行已全部重启发行，部分高利率档位产品甚至被抢购一空。

　　一、四大行密集重启，产品要素高度统一

　　发行时间线：7月1日中国银行率先发售，农业银行7月8日跟进，建设银行7月10日上架，工商银行8月1日压轴登场，四大行在不到一个月内全部集齐。

　　产品要素：四大行五年期大额存单统一20万元起存，年利率上限均为1.60%，同时配套1.55%档位分流额度；工行、中行、建行支持手机银行及网点全渠道办理，农行仅开放线下柜面认购。

　　售罄情况：目前中行1.60%档、建行两款五年期产品均已售罄，工行1.60%档亦显示额度不足，仅1.55%档尚有超千万元余额。

　　二、重启核心动因：对冲到期高峰与锁定长期负债

　　巨量存款集中到期：2026年一年期以上定期存款到期规模高达50万亿元，其中五年期存量到期资金约5至6万亿元，早年3%以上的高息存单集中到期，银行面临存款流失压力。

　　净息差处于历史低位：2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，其中国有大行仅1.29%；银行以1.6%左右的利率锁定五年期资金，可缓解未来资产端再投资收益率下降的压力。

　　存款搬家趋势升温：住户存款同比少增，资金流向理财、保险等渠道，重启长期存单是“留住存款”与“控制成本”之间的平衡策略。

　　三、属性定位：阶段性揽储策略，并非利率反转信号

　　专家共识：业内普遍认为，此番重启是银行采取的阶段性、结构性揽储策略，并非存款利率触底反弹的信号。

　　期限溢价极薄：以中行为例，三年期利率1.55%、五年期仅1.60%，多存两年只多5个基点，长期限几乎没有额外补偿，显示银行严控付息成本。

　　产品设计升级：本轮产品普遍标注“可转让”，中途急需用钱可在银行内部平台挂单转让，保留大部分持有收益，解决长期存款流动性不足的痛点。