旺旺创始人罕见发信：近40年首次定性重大危机

　　旺旺集团创始人蔡衍明在2026年8月初向全体员工发布了一封措辞罕见的内部信，直接将公司一季度业绩未达预期定性为“重大经营危机”，并痛批团队因循怠惰、靠老本过了近30年好日子。

　　一、内部信定性危机：近四十年首次

　　公开反思：蔡衍明在《大团结——致全体旺旺人的一封信》中直言，2026财年第一季度（4月至6月）业绩未达预期，公司面临“重大经营危机”。他坦言“今天的苦果，是我们过去几年来因循怠惰、未能及时采取正本清源的做法所致”，要求团队反思自身而非抱怨市场。

　　直接后果：7月26日，中国旺旺发布盈利预警，一季度集团收益同比下滑约6%，权益持有人应占利润同比大降约38%。营收个位数下滑而利润缩水近四成，显示问题远不止“卖得少了”。

　　改革信号：独董在董事会上表示“每次的危机都是改变的契机”，蔡衍明呼吁管理层把握这次契机做出实质改变。

　　

　　二、三大病灶：创新、渠道与成本

　　产品创新不足，拳头产品老化：蔡衍明承认“靠着几只拳头产品过了近30年的好日子”，一直未能创新求变。2025财年，招牌产品旺仔牛奶收益同比下滑0.3%，米果类增长基本停滞，唯一亮眼的休闲食品类（糖果收益创新高）占比仍较小。

　　渠道剧烈变迁，传统优势瓦解：传统批发渠道在2026财年一季度收益出现双位数同比下滑。而零食量贩等新渠道虽已切入（占总收益比重从约10%升至约15%），但议价能力极强，利润空间被大幅压缩。

　　成本攀升，费用高企：2025财年，进口全脂奶粉和棕榈油成本分别上升“中双位数”和“低双位数”，直接冲击占营收过半的乳品及饮料板块。同时，事业部改革带来组织扩张，分销和行政费用合计近70亿元，员工总薪酬支出49.62亿元。

　　三、改革方向与行业缩影

　　淘汰低效，严控开支：蔡衍明明确表示，“不合理、无效的费用就不应该花”，“集团现在要的是能有贡献、有功劳的旺旺人！没有产出、没有功劳的，都会需要被淘汰”。

　　积极试新：要求管理层“新的业务做法一定要勇敢、积极尝试”，并已梳理渠道产品、提供高毛利新品、优化经销商激励。

　　行业缩影：媒体指出，旺旺的困境是整个休闲零食行业从增量扩张进入存量博弈的缩影——依靠大单品和传统经销渠道稳赚的时代彻底落幕，老牌企业普遍面临如何在新渠道和消费变化中“突围”的挑战。