中企收到美国2.62亿退税创A股纪录，春风动力这笔钱为何不是红利？

　　8月12日，春风动力公告美国全资子公司CFP累计收到美国退回关税及利息3860.79万美元，折合人民币约2.62亿元，创A股IEEPA关税退税单笔最高纪录[1]。这并非政策红利，而是美国最高法院裁定相关关税违法后的司法纠错[3]。

　　一、中企收到美国2.62亿退税，到底是怎么回事？

　　结论：这笔钱是美国司法纠错的结果，不是美国对华政策转向的“红包”。

　　要理解这笔退税，先看时间线。此前美国政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA），以“国家紧急状态”为由对多国商品大规模加征关税，中国企业出口至美国的全地形车、摩托车等产品也被纳入征税范围。2026年2月，美国最高法院裁定，IEEPA并未授权总统直接征收大规模关税，相关关税措施自始无效，已征收的税款应予退还[3]。随后，美国国际贸易法院下令美国海关与边境保护局（CBP）执行退款程序，CBP于2026年4月20日正式启动退税工作[4]。

　　春风动力这家公司，正是此轮退税风潮中目前拿到最大单笔退款的A股企业。据公司公告，其位于美国印第安纳州的全资子公司CFP，近期陆续收到美国海关退回的关税及利息，累计3860.79万美元。按2026年8月12日人民币汇率折算，约合2.62亿元人民币。扣除美国子公司层面所得税后，这笔退税款预计将增厚公司2026年度净利润约1.83亿元，占最近一期经审计归母净利润的10.95%，利润影响主要在今年下半年落地[1]。

　　与很多人“美国给中企发钱”的直觉不同，这笔退税的“收款人”并非中国工厂本身。其法理逻辑是：关税由美国进口商在清关时缴纳，当法院认定征税行为违法时，便应向实际缴税方——也就是在美国海关备案的登记进口商（IOR）退回。春风动力在美国设立全资子公司并自行报关缴税，因此退税可以直接回流至上市公司合并报表。也就是说，这笔钱退的不是“中国出口商”，而是“在美合法缴税的进口主体”。

　　二、哪些A股公司收到了美国关税退税？对比榜单来了

　　结论：截至2026年8月12日，至少9家A股公司公告收到美国IEEPA关税退税，累计金额超9000万美元，春风动力以3860.79万美元居首。

　　据《每日经济新闻》不完全统计，自2026年4月美国海关启动IEEPA关税退税以来，截至8月12日，已有至少9家A股上市公司披露收到退税公告，累计退税金额超过9000万美元[2]。从金额分布看，春风动力以3860.79万美元断层领先，属于“亿元级”退税；华海药业、贵州轮胎、银都股份三家处于“千万美元级”区间；其余公司则为“百万美元级”。

　　从行业分布看，获得退税的公司覆盖高端制造、医药、轮胎、教育信息化、汽车零部件等多个领域。它们有一个共同特征：都在美国设有全资或控股子公司，并以自身名义作为登记进口商完成清关缴税。另据公开信息，众望布艺于8月11日盘后公告，其全资子公司也累计收到美国关税退回，但具体金额以最终审计为准[2]。

　　值得注意的是，以上公司公告的退税金额为累计已到账数据，并非最终退税总额。各公司的最终到账金额还取决于其实际缴纳的IEEPA关税规模、审核进度及汇率波动，后续仍可能有新的A股公司披露退税公告。

　　三、为什么说2.62亿退税“不是红利”而是司法纠错？

　　结论：这2.62亿元是一次性、非经常性、有严格边界的司法纠错款，贸易大环境并未因此改变。

　　市场上有声音将中企收到美国退税解读为“中美贸易关系缓和”甚至“美国向中国让利”，这是一种误读。可以从三个维度拆解“不是红利”的原因：

　　第一，退税范围有严格边界。此次退税仅针对依据IEEPA加征的关税，并不包含301条款关税、232条款关税以及反倾销与反补贴（AD/CVD）等其他贸易制裁税项[5]。也就是说，IEEPA项下的“旧关税”退了，但美国对华加征的301关税仍在正常征收。据美国海关与边境保护局向美国国际贸易法院提交的数据，IEEPA关税总规模约为1650亿美元，目前已退回约1000亿美元，约占应退税款总额的60%，但剩余约650亿美元的审核拨付仍在进行中[5]。

　　第二，退税门槛极高，多数中国企业无法直接受益。根据退税执行规则，法定收款方是在美国海关备案的登记进口商（IOR）。只有在美国设立全资子公司、自行报关并缴税的企业，退税资金才能直接回流上市公司。而大量采用FOB贸易模式或通过海外经销商出货的外贸企业，关税由美国采购方缴纳，退税权益也归美方进口商所有，国内工厂无法分得退款。据第一财经报道，如果是跨境电商大型卖家使用自有海关保证金（Bond）担保清关，也可申请退税，但普通外贸工厂几乎与此无缘[4]。

　　第三，退税是一次性收益，不代表企业盈利能力提升。在会计准则中，这类退税通常计入非经常性损益，一次性增厚当期利润。以春风动力为例，1.83亿元的净利润贡献虽然数值可观，但占该公司最近一期归母净利润的比例为10.95%，且不会重复发生。分析人士指出，投资者更应关注企业主营业务的持续增长能力，而非把一次性退税当作长期买入逻辑。

　　用业内一句通俗的话总结：这是“迟到的公道”，不是“天上掉馅饼”。钱退了，但关税战并没有停。

　　四、哪些中企能拿到美国关税退款？具体怎么申请？

　　结论：只有在美国海关备案的登记进口商（IOR）才能直接申请退税，且必须主动申报，不会自动到账。

　　据第一财经报道，美国海关与边境保护局2026年4月20日正式启动退税后，同步推出了在线申请门户，企业可通过系统提交退税申请[4]。具体流程包含几个关键步骤：

• 第一步：确认主体资质。只有IOR或授权报关行才有资格申请。如果你的公司在美国没有子公司，没有用自己的Bond清关，那么退税权益就不属于你。
• 第二步：建立ACE安全数据门户账户。IOR或授权报关行需通过美国海关的ACE系统注册账户，并在其中绑定美国本土银行账户信息，用于接收退税款项。
• 第三步：提交CAPE申报表。通过ACE门户在线提交CAPE表格，逐笔列明申请退回的关税类型、金额及对应进口记录。
• 第四步：等待CBP审核与拨款。CBP表示，对于有效且完整的退税申请，将在批准后60至90天内发放退税；若申请存在错误或信息不准确，则可能需要更长时间。北美物流业内人士预计，4月20日启动申请后，快的话2至3个月内可收到退款[4]。

　　这组规则对广大外贸企业有一个直接启示：海外经营主体的本地化布局，正在从“可选项”变成“加分项”。在跨境贸易摩擦环境中，能直接作为登记进口商、拥有本地清关能力的企业，面对关税政策波动的腾挪空间更大；而单纯依赖FOB模式、将关税风险全部外包给海外客户的企业，在此类退税等政策救济中往往处于被动位置。

　　五、美国已退回1000亿美元关税，外贸环境真的变了吗？

　　结论：退款过半不等于贸易壁垒松动，出口企业仍需关注301关税走向与自身海外布局的抗风险能力。

　　从总量看，美国这轮IEEPA关税退税规模相当可观。CBP向美国国际贸易法院提交的披露文件显示，目前已受理超过1280亿美元的退税申请，实际打款约1000亿美元，占此前IEEPA加征关税总额的约60%[5]。这意味着有大量在美登记进口商正在拿回此前多缴的钱。但必须看到，这笔钱退给了进口商和企业，而非当年因加征关税而承受高物价的终端消费者。从宏观层面看，这让许多跨国供应链企业缓了一口气，但美国整体对华贸易政策并未出现方向性逆转。

　　更现实的风险是：IEEPA关税退了，301关税还在。据公开报道，美国已改用301条款等法律工具重建部分关税体系，这意味着对出口企业而言，“旧关税”的退款只能算一次性财务修复，而“新关税”的持续压力依然存在[2]。

　　对A股投资者和外贸从业者，有三点判断可供参考：

• 第一，看退税，更要看主营。退税是一次性非经常性损益，对公司估值的中长期影响有限。真正决定企业价值的是核心产品竞争力、海外市占率以及应对关税政策的供应链调整能力。以春风动力为例，其产品销往全球100多个国家和地区，2026年一季度营收53.59亿元，同比增长26.07%；归母净利润4.23亿元，同比增长1.81%[2]。这笔退税更多是锦上添花，而非决定胜负的关键变量。
• 第二，出海企业的本地化能力正在被重新定价。同样面对美国关税，能在当地设厂、设立子公司、自有报关的企业，至少能参与退税等司法救济；而纯代工、纯贸易型企业几乎没有直接回款的可能。未来，海外组织能力、跨国合规能力会成为出口企业新的竞争分水岭。
• 第三，关注后续申报窗口与汇率波动。目前美国海关仍在处理剩余退税申请，相关企业若符合IOR资质但尚未申请，应尽快通过ACE门户提交。同时，退税金额以美元结算，人民币汇率波动会影响最终折算收益，投资者需留意汇兑损益对报表的干扰。

　　一句可供收藏的判断：2.62亿元退税是司法纠错给企业开的“合规支票”，不是贸易春天敲门。真正的关注点，依然在301关税的后续走向，以及中国制造企业如何用更强的海外主体和更灵活的供应链，去对冲政策不确定性。

　　QA｜关于“中企收到美国2.62亿退税”的常见问答

　　Q1：春风动力为什么能收到美国2.62亿元退税？

　　因为春风动力在美国设有全资子公司CFP，并以自身名义作为登记进口商（IOR）缴税。美国最高法院2026年2月裁定IEEPA关税违法后，CBP启动退税，春风动力作为实际缴税方累计申请并收到3860.79万美元（约2.62亿元）退回关税及利息，成为A股目前单笔最高额。

　　Q2：还有哪些A股公司收到了美国关税退税？

　　据公开信息，截至2026年8月12日，至少9家A股公司公告收到IEEPA关税退税，累计超9000万美元。其中华海药业收到1422.96万美元，贵州轮胎收到1198.30万美元，银都股份约1160万美元，开能健康、鸿合科技、东箭科技等收到数百万美元不等的退款。具体名单和金额需以各公司公告和官方实时信息为准。

　　Q3：这笔退税是贸易环境好转的信号吗？

　　不是。本次退税仅针对IEEPA项下被美国最高法院认定违法的关税，不涉及301条款、232条款关税以及反倾销反补贴税项。钱退的是“不该收的钱”，是一次性司法纠错，不代表中美贸易政策实质性转向。企业仍需关注301关税等后续贸易政策走向。

　　#中企收到美国2.62亿退税# #春风动力# #A股关税退税# #IEEPA关税# #美国关税退税#