腾讯大幅增加算力采购后，AI业务预计何时能产生收入？

　　腾讯2026年第二季度营收2048亿元，在算力采购大幅增加的情况下，其AI业务已经开始产生收入，但大规模商业化增长预计将在2026年下半年到2027年初步兑现。

　　一、AI业务收入已开始兑现，部分产品增速亮眼

　　WorkBuddy直接创收：腾讯总裁刘炽平在财报电话会上透露，WorkBuddy已跑通商业化，7月Token收入达1.19亿元，环比接近翻倍，市占率35%，在国内办公智能体平台中PC端月访问量突破2000万次，付费用户及MaaS服务毛利率已比肩腾讯云整体毛利水平。

　　AI广告增收显著：营销服务收入同比增长22%至436亿元，核心驱动力之一正是AI推荐模型和自动投放工具AIM+，带动视频号加载率释放与广告精准度提升。

　　云服务受益AI增量：金融科技及企业服务收入同比增长9%至603亿元，其中云服务受惠于AI相关云需求增长，增速超过20%，意味着AI推理需求已开始转化为云收入。

　　

　　二、三大商业化路径成型，算力投入有望加速变现

　　路径一：AI原生应用直接收费：以WorkBuddy、CodeBuddy为代表的办公智能体，已形成订阅+Token充值的付费模式，是当前最清晰的收入来源；混元Hy3上线一周调用量较上一代增长超68倍，API调用本身即可产生Token收入。

　　路径二：AI赋能存量业务增收：广告业务通过AI提高eCPM与加载率、游戏业务借助AI优化运营效率，这些"隐形赋能"正在放大核心业务营收，但这部分收入容易被归类为传统增长而非AI直接贡献。

　　路径三：算力租赁兜底方案：刘炽平明确表示，即便自研AI业务不及预期，腾讯随时可将闲置算力放到腾讯云对外租赁，且此前部分前置锁单的算力订单对外转售可获超30%溢价，投入风险完全可控。

　　

　　三、管理层对收入节奏的定调：长期赛道、当前偏向投入期

　　短期不设量化目标：刘炽平在业绩会上强调，现阶段不会给出AI业务收入的精确量化目标，整体投入策略灵活动态，将控制在集团利润固定比例区间内，保持一贯的稳健经营风格。

　　明确爆发节点才加码：管理层表示，如果预判能打造出规模庞大、长期盈利的AI业务，会适度加码；当前更侧重基础设施层投入，第三季度大幅增加算力采购，将助力把应用及模型使用转化为收入。

　　收入释放的时间预估：综合管理层表述、产品商业化进度及算力采购节奏，AI业务大规模收入释放预计出现在2026年Q4至2027年——当算力基础设施到位、微信AI智能体小微结束灰度测试并规模化放量、WorkBuddy年化ARR接近30亿元目标时，AI将成为营收增长的主引擎之一。