志高空调为什么没落了

　　曾经的空调“四小龙”之一志高空调，如今走到了一个关键的分岔口：承载着32亿元历史债务的母公司已于2026年2月进入破产清算，但“志高”品牌本身不仅没有消亡，反而在新运营主体的带领下于海外市场实现了逆势增长。

　　志高空调的“没落”是一个旧主体退出、新主体重生的复杂过程，其衰败是战略失焦、研发投入不足与行业竞争加剧叠加的结果。

　　一、旧主体“谢幕”：32亿债务与破产清算

　　关键事件：2026年2月12日，佛山市南海区人民法院裁定受理广东志高空调有限公司（母公司）破产清算申请，账面负债约32亿元，另有约30亿元未执行标的，资产缺口巨大。

　　资产状况：可变现资产仅剩佛山里水镇8万多平方米厂房、690枚商标和271项专利，与62亿元以上的债务缺口形成鲜明对比。

　　品牌地位回顾：志高空调曾于2008至2010年间位居行业第三，与格力、美的、海尔并称“四大家族”，彼时年营收破百亿，是无可争议的行业龙头。

　　二、衰败关键：战略失焦与技术断层

　　创始人分心跨界：2012年创始人李兴浩隐退管理一线，转而投资地产、金融、传媒等陌生领域，导致对空调主业的关注与资源投入严重不足。

　　研发投入“躺平”：2012-2013年，志高研发成本不足销售额的1%，同期格力、美的研发投入占比超3.6%，绝对金额数倍乃至数十倍于志高，产品力差距逐渐拉大。

　　渠道与竞争落伍：电商浪潮来临时未能及时布局线上，仍死守传统经销商模式，被格力、美的及小米等新玩家全面超越，至2025年线上份额仅剩0.2%，线下不足0.03%。

　　三、品牌“换壳重生”：海外市场逆势增长

　　业务剥离：早在2021年，在地方政府推动下，志高已将品牌、核心技术、生产基地及销售网络剥离至新主体“广东省志高格物科技有限公司”，老主体仅负责处置历史债务。

　　海外飙升：新志高转向海外市场，2025年全年销售同比增长超30%，其中海外市场同比增长超50%，欧洲变频空调在意大利、西班牙等国销量排名前三。

　　研发重启：新公司已推出融入AI语音交互技术的智能空调，尝试甩掉“低端性价比”标签，年产能恢复至千万套级别。