猪肉价格同比大跌13.3%，猪肉还会更便宜吗？

　　7月猪肉价格虽然同比大跌13.3%，但环比已转为上涨4.1%，短期继续大幅下跌的空间有限，市场正处在底部盘整与阶段性修复的博弈阶段。

　　一、数据透视：同比大跌与环比反弹并存

　　官方数据：国家统计局数据显示，7月CPI同比上涨0.5%，其中猪肉价格同比下降13.3%，单这一项就拉低CPI约0.25个百分点。但环比来看，猪肉价格由6月的下降0.8%转为上涨4.1%，创年内最大环比涨幅。

　　市场信号：全国生猪均价从4月14日的年内低点8.67元/公斤，反弹至8月7日的10.44元/公斤，不到4个月上涨超20%。8月12日全国均价进一步回升至10.8元/公斤，环比上涨0.06元/公斤。

　　核心结论：同比大幅下跌反映的是去年高价基数与长期供过于求的累积效应；环比逆势转涨则表明，供需最紧张的时刻正在过去，底部特征开始显现。

　　二、下跌根源：供给过剩遇上需求收缩

　　供给端“三大过剩”：2025年全年生猪出栏近7.2亿头，连续3年突破7亿头，头部企业扩产尤为凶猛，牧原股份年出栏7798万头，温氏股份4047万头，两家合计近1.2亿头。2026年上半年定点屠宰量同比大增19.3%，猪肉产量同比增3.3%，供给持续高位运行。

　　需求端“三重挤压”：猪肉消费占比从2018年的62.1%降至2025年的57.9%，消费者转向禽肉、牛肉等替代蛋白；人口老龄化与年轻群体低脂偏好进一步削弱猪肉消费刚性。

　　周期拉长、出清变慢：行业规模化程度从2018年6.2%飙升至2025年末的28.85%，大企业资金雄厚、亏损硬扛，导致产能出清速度大幅放缓，传统“杀母猪—减产—涨价”的猪周期被拉长拉平。

　　三、未来判断：底部已近但大涨尚早

　　短期（1-2个月）：供应端仍处于高位，8月11日多地猪价涨跌互现，部分区域开始转跌，这轮反弹已进入调整期。短期猪价将在低位区间震荡，大幅下行空间有限，但也不具备趋势性上涨条件。

　　中期（2026年底至2027年）：能繁母猪存栏已从2025年一季度末的4039万头降至2026年二季度末的3780万头，连续去化将在2027年形成供给缺口，届时猪价有望彻底走出低迷区间。

　　政策托底：国家发改委已启动冻猪肉收储，生猪产能综合调控政策效应正在显现，为猪价提供底部支撑。生猪期货保险、“公司+农户”代养等模式也在帮助养殖户平滑风险。