胖东来“梦之城”项目的招商情况如何？

　　胖东来“梦之城”项目并非传统意义上的对外大规模招商，而是胖东来从“租户”全面转型为“包租公”的自持物业——项目总投资约65亿元、全部自有资金零贷款，建成后产权归公司所有，不对外出售，仅用于经营和租赁。

　　一、项目定位：自持物业，不走传统招商模式

　　产权归属：梦之城是胖东来品牌成立以来投资规模最大的单体项目，建设和装修投资约65亿元，全部由企业自有资金投入，不向银行贷款。项目建成后产权归公司所有，不对外出售，仅用于经营和租赁。

　　经营逻辑：于东来明确表示，购物中心建成后的租金收益将主要用于补贴员工，而非外部招商获利。这意味着梦之城的商业空间主要以胖东来自营百货、超市、电器等自有业态为主，联营商街为辅，整体招商策略区别于传统商业地产。

　　二、业态规划：全自营+联营，非纯租赁模式

　　自有业态全覆盖：项目一期建筑面积约46.7万平方米，主体建筑8层，规划涵盖百货、超市、电器、珠宝、电影、餐饮、茶叶、电玩、酒店等全业态，核心商业空间由胖东来自有品牌和团队运营。

　　联营与配套：设计为四叶草形状，四片“叶片”分别对应总部办公、自营百货、联营商街、文化剧场和酒店。联营商街部分可能引入外部品牌，但整体以胖东来自有体系为主导，不依赖外部招租。

　　远期住宅规划：梦之城建好后，若条件允许，将规划建设住宅小区——一部分安置胖东来员工，一部分面向社会销售。建房过程公开用材和造价，只取合理利润。

　　三、对招商的影响：传统招商逻辑被颠覆

　　零贷款底气：胖东来账上有41亿元现金、无任何贷款，2025年全年销售额达235.31亿元，净利润约15亿元。这种“不借钱、不融资”的财务结构，使其无需通过高租金招商来覆盖资金成本。

　　“透明化”竞争逻辑：于东来承诺公开建筑设计用材、建筑质量、具体费用，只取合理利润。这种极致透明的运营理念，将倒逼入驻联营商户同样遵循高标准，而非传统招商中“价高者得”的竞价模式。