《财经》对话曾毓群：宁德时代正在质变，一文读懂核心要点

　　2026年6月《财经》杂志独家特稿《对话曾毓群：宁德时代正在质变》中，曾毓群给出最核心定位：宁德时代正在从单一动力电池制造商，转向新能源社会的基础设施服务商、面向全社会的零碳科技公司。过去市场对宁德时代认知只是车企上游电池供应商；如今公司边界全面打开，电池只是零碳能源体系中的一块基石，而非全部业务终点。

　　业务版图扩张：跳出新能源车单一赛道

　　交通场景

• 动力电池不再局限乘用车，延伸至电动重卡、电动船舶、eVTOL电动航空；
• 大力推进巧克力换电、骐骥商用车换电，搭建全国性补能网络；
• 推行车电分离，电池由商品转变为可持续订阅服务。

　　电力储能（第二增长曲线）

• 储能电池全球市占率超30%；2025年储能系统集成业务同比增长160%；
• 布局构网型储能、柔性电网、虚拟电厂、分布式微电网；
• 曾毓群观点：电网实现电能空间转移，储能电池实现电能时间转移，二者共同构成新型电力系统；
• 海外市场高度依赖独立、高韧性分布式微电网，是长期巨大增量。

　　工业与城市零碳

• 面向矿山、钢铁、化工、工业园区提供风光储一体化零碳解决方案；
• 与国内多个城市签订零碳城市战略合作协议。

　　算力、能源协同（算电协同）

• 大手笔布局数据中心赛道，入股世纪互联、中恒电气；
• 切入智算中心供电赛道，抓住AI算力时代能源需求。

　　上游资源循环

• 设立资源集团保障矿产供应链安全；
• 完善电池回收再生体系，实现镍钴锰超高回收率，搭建电池全生命周期闭环。

　　技术路线观点：纠正市场主流认知

　　理性看待固态电池

• “固态电池不是大家想象中的圣杯”；
• 固态路线仍存在工程化、成本、量产稳定性多重挑战，距离大规模商用还有漫长验证周期，不会短期颠覆现有液态锂电池体系。

　　液态电池持续迭代

• 第四代磷酸铁锂实现量产，第五代磷酸铁锂已经落地；
• 麒麟、骁遥三元电池持续迭代；
• 钠离子电池规模化推进，多路线并行。

　　创新底层逻辑

• 构建材料体系、结构创新、极限制造、商业模式四大创新体系；
• 强调：造出电池不难，稳定、安全、低成本做出高品质电池难度极高；
• 相比外部竞争，更警惕大企业创新惰性的“大公司病”。

　　行业空间判断

• 全球新能源车渗透率仅20%左右；
• 船舶、航空、工程机械电动化尚在起步；
• 叠加储能、机器人、算力供电等场景，长期行业需求空间有望达到当前规模的千倍级别；
• 直面现实挑战：行业内卷加剧，低端产能过剩，必须依靠技术、系统方案拉开差距，走高质量发展路线。

　　全球化战略升级

　　出海不再只是海外建厂卖产品，升级为技术出海、标准出海、解决方案出海。

• 在德国、匈牙利、西班牙、印尼落地电池工厂；
• 在澳大利亚、阿联酋、巴西落地大型储能项目；
• 通过技术授权（LRS模式）等轻资产方式拓展市场；
• 港交所上市进一步支撑全球化资本布局。

　　商业模式底层转变

• 传统模式：向车企销售电芯、电池包，一次性产品交易；
• 新模式：电池+能源网络+系统运营服务，卖解决方案、长期能源服务，而非单纯硬件；
• 换电战略核心：降低消费者购车门槛，盘活电池资产价值，打造跨车企的能源基础设施。

　　市场争议回应

　　市场长期讨论：宁德时代利润过高、车企被动依赖电池厂商。

• 曾毓群视角：动力电池是能源转型底层基础设施；
• 短期上下游存在博弈，但长期产业目标一致；
• 未来竞争将从电芯价格竞争，转向整套能源解决方案能力竞争；
• 车企与电池企业最终走向差异化协同。

　　如何理解“质变”的本质

• 量变：持续提升电池产能、装机份额、规模利润；
• 质变：业务从交通工具零部件，升级为全社会能源转型基础设施；盈利逻辑从卖硬件，转向能源系统服务；身份从产业链中游厂商，升级为零碳生态搭建者。