宇树股东豪华阵容曝光，大疆错失37亿

　　宇树科技的股东阵容堪称豪华，既有美团、红杉中国等产业与VC巨头，也有中信证券等国有资本，但最让人津津乐道的，是它曾与如今遗憾错失它的“最大外部股东”——大疆。

　　一、招股书披露的豪华股东阵营

　　根据宇树科技招股书及公开报道，其前十大股东涵盖了产业资本、一线VC和国有资本，阵容强大。

　　创始人王兴兴：发行后持股约30%，是单一持股比例最高的股东，身家跻身百亿级别。

　　产业资本领衔：美团通过旗下多个主体累计投资约4亿元，发行后持股8.68%，是宇树最大的外部机构股东；小米旗下的顺为资本持股约3.98%，位列第五大股东。

　　明星VC云集：红杉中国累计投资1.02亿元，发行后持股约7.11%，账面回报超25亿元；经纬创投持股约5.45%，紧随其后。

　　国有资本与券商：深创投累计持股2.3%，对应持股市值近10亿元；中信证券、北京机器人基金等也是重要股东。

　　二、最遗憾的“股东”：大疆的错过

　　大疆曾是宇树科技历史上最具戏剧性的“准股东”，其错失经历堪称创投圈最经典的反向案例。

　　曾经的“最大外部股东”：2018年，大疆旗下基金计划出资1012.86万元，认购宇树科技约17%的股份，彼时公司估值仅约6000万元。该笔投资已办理工商登记，大疆就此成为其最大外部股东。

　　因内部反腐撤资：2019年，大疆内部爆发大规模反腐风暴，所有对外投资项目被叫停审查，负责该项目的高管受牵连。大疆最终选择在当年全额减资、退出股东名单。

　　错失数十亿收益：按宇树科技科创板发行价150.80元/股、发行后总市值约610亿元计算，大疆当年错失的17%股权如今价值约37亿元，账面回报超360倍。

　　三、各投资方的收益图谱

　　不同阶段入局的投资者，收益差异悬殊，从早期天使到末期入局者，回报率呈阶梯式递减。

　　天使投资人收益最丰：2016年，个人投资者尹方鸣出资200万元拿下15%股份。经多轮调整后，其通过持股平台间接持有的股份对应市值约2.8亿元，投资收益高达140倍。

　　早期机构回报惊人：2019年入局的红杉中国，首笔投资对应估值仅1.5亿元，如今账面回报超25亿元，成为本轮最大赢家之一。

　　中后期投资者回报稳定：2020-2022年入场的美团、顺为资本、深创投等，回报倍数同样可观；2025年最后一轮才入局的腾讯、中移资本，在不到一年时间内也斩获近3倍回报。