大疆当年为什么撤资宇树科技？

　　2026年8月10日，人形机器人第一股宇树科技开启科创板申购，发行市值飙升至约610亿元，而曾是其最大外部股东的大疆，因2019年内部反腐风暴紧急叫停所有对外投资，忍痛全额撤资，与如今价值约37亿元的股权擦肩而过。

　　一、事件背景：从千万入股到遗憾撤资

　　创始人渊源：宇树科技创始人王兴兴2016年曾短暂入职大疆，不到半年便离职创业，创立宇树科技。

　　入股细节：2018年，大疆通过旗下基金以1012.86万元入股宇树科技，拿下约17%的股份，彼时宇树估值仅约6000万元，大疆一度完成工商登记，成为最大外部股东。

　　撤资动作：2019年，大疆选择减资退出，全额撤资，彻底退出宇树股东名单。

　　错失收益：按宇树今日150.80元/股的发行价及约610亿元发行市值计算，那17%股权的对应市值已高达约37亿元，回报率超360倍。

　　

　　二、核心原因：内部反腐风暴导致投资全面叫停

　　反腐事件：2018年，大疆内部开展了一场大规模的反腐行动，查处了涉及供应链、采购、研发等多个环节的腐败行为，处理涉嫌腐败和渎职的员工45人，腐败造成损失保守估计超10亿元人民币。

　　投资受阻：这场反腐风暴导致大疆投资部门工作陷入停滞，所有对外投资项目被紧急叫停进行合规审查。据多个信息源透露，当年主导投资宇树项目的负责人因受反腐牵连被处理，该笔投资因此直接搁浅。

　　一刀切效应：在严苛的内部审查环境下，大疆对任何涉及外部技术引进、股权投资的行为都变得极为谨慎，正常战略投资被与“利益输送”画上等号，最终导致项目被一刀切砍掉。

　　三、深层原因与反思：赛道的模糊与聚焦主业的理性

　　赛道不确定性：2019年时，人形机器人、四足机器人赛道尚未爆发，商业化路径极其模糊，宇树甚至一度面临资金紧张、接近发不出工资的困境。在彼时看来，撤回投资是一项符合风险控制逻辑的理性决策。

　　战略聚焦：当时大疆正处在巩固消费级无人机市场领导地位、探索农业及行业应用等新业务线的关键期，资源分配优先级聚焦主业，对尚处实验室阶段的新兴赛道投入意愿不足。

　　事后反思：这笔错失被创投圈视为“最遗憾案例”之一，它揭示了大型企业创新与投资的两难——在内部合规整顿与外部战略布局之间，如何平衡风险控制与前瞻性投资，是每个科技巨头都需要面对的课题。