宇树科技为何能成为人形机器人第一股？

　　8月10日，宇树科技正式在科创板开启申购，成为A股“人形机器人第一股”，其发行价150.80元/股对应市值约609.93亿元，凭借全球领先的出货量和规模化盈利表现，在打新市场引发了罕见的“赛博许愿”热潮。

　　一、经营业绩：从亏损到盈利，实现人形机器人出货量全球第一

　　营收爆发式增长：招股书显示，2023年至2025年，宇树科技营收从1.59亿元增长至16.99亿元，三年复合增长率高达226.78%。

　　净利润扭亏为盈：公司扣非归母净利润从2023年亏损1802万元，到2024年跨过盈亏线，2025年实现盈利5.91亿元。

　　出货量全球领先：董事长王兴兴在IPO路演中确认，宇树科技2025年人形机器人出货量位居全球第一。

　　二、核心技术：全栈自研构建“定价锚”地位

　　自研打通技术闭环：宇树科技实现了机器人本体、电机、减速器、灵巧手、激光雷达及具身大模型的全栈自研，打通了从硬件本体到认知大模型的完整技术闭环。

　　成本控制优势显著：全栈自研结合模块化设计与规模化量产，大幅摊薄单位制造成本，使其成为机器人领域的产品定价锚定者。

　　技术复用降低开发成本：人形与四足机器人在关节驱动、机械结构、软件算法等核心模块实现了技术复用，大幅降低了研发重复投入。

　　三、行业地位与资本热度：赛道稀缺叠加极低中签率引爆“许愿池”

　　“人形机器人第一股”标签：宇树科技是A股首家以人形机器人整机为主营的上市公司，赛道稀缺性使其成为资本市场的估值锚点。

　　投资者“赛博许愿”：从股吧到小红书，投资者纷纷“花式许愿”求中签，宇树科技股吧成了“中签许愿池”。

　　极低中签率推高热度：本次网上初始发行仅647.1万股，约1.29万个签号，机构预估中签率仅0.02%至0.03%，远低于长鑫科技0.47%的中签率。按2026年以来A股新股首日平均涨幅276.04%计算，中一签账面盈利有望突破20万元。