大疆错失宇树投资会后悔吗？

　　从账面回报看，大疆错失宇树投资确实令人惋惜——当年仅需投入1012.86万元，如今对应的股权价值已飙升至约37亿元。

　　一、错失的投资有多可惜

　　投资历程：2018年，大疆旗下基金计划出资1012.86万元，认购宇树科技约17%股份，彼时宇树投后估值仅约6000万元

　　遗憾退出：大疆一度办理好工商登记并成为宇树最大外部股东，但2019年选择减资退出股东名单

　　市值对比：若该笔股权持有至今，按宇树科技发行价测算对应市值约37亿元，大疆将超越红杉成为最大赢家

　　二、为何说“当时撤资”事出有因

　　撤资背景：2018年大疆内部开展大规模反腐调查，负责该项目的投资负责人被处理，同期所有对外投资项目均被叫停审查

　　当时环境：2018年人形机器人属冷门赛道，宇树科技估值仅千万级，创始人王兴兴曾回忆2016年融资200万花了一年半、接近发不出工资

　　理性看待：事后看是巨额机会，但放在当年赛道前景并不明朗，创投界本身存在大量看走眼的案例

　　三、大疆是否会后悔及如何权衡

　　实力支撑：大疆2025年销售额约800亿、利润200多亿，37亿元账面回报虽可观但不构成伤筋动骨

　　战略代价：错失的不只是财务回报，更是人形机器人赛道的入口，以及核心人才出走带来的竞争压力

　　风险提示：宇树科技发行市盈率高达219.23倍，约为行业平均市盈率（38.56倍）的5.7倍，高估值之下无论一级市场还是打新者均需承担不小风险