志高空调为什么没落了

　　曾经高喊“好空调，志高造”、请成龙代言、与格力叫板的志高空调，其母公司因负债超32亿元，于2026年2月正式进入破产清算程序，这个曾稳居行业第四的“空调四小龙”已然退下神坛。

　　一、从巅峰走向清算：志高为何坠落？

　　志高空调的衰落并非一夕之功，而是多重因素叠加的结果：- 研发投入严重不足：在行业竞相升级变频、智能技术时，志高研发费用常年不足营收的1%，而同期格力、美的研发占比超过3.6%。核心技术依赖外购，产品同质化严重，逐渐失去差异化竞争力。- 多元化战略失焦：创始人李兴浩在2010年后将资金大举投向房地产、金融、传媒等跨界领域，不仅未能创造协同效应，反而持续抽血空调主业，导致主业投入不足、管理失序。- 渠道转型滞后：当电商浪潮席卷行业时，志高仍固守传统经销商体系，线上布局严重滞后。到2023年，其线上市场份额仅剩0.2%，线下不足0.03%，几乎从主流市场消失。

　　二、财务崩盘与债务重组

　　巨额债务压顶：截至破产清算，志高母公司自行申报负债约32亿元，另有约30亿元未执行到位标的，总债务缺口超62亿元。可处置资产仅为佛山三处厂房、690枚商标和271项专利，资不抵债。

　　“金蝉脱壳”式自救：早在2021年，志高在地方政府推动下完成核心业务剥离，将品牌、研发、生产及销售网络转移至新主体“广东省志高格物科技有限公司”，与旧主体的32亿元债务彻底切割。

　　新主体逆势增长：剥离债务后的新志高轻装上阵，2025年销售逆势增长超45%，海外市场同比增长超50%，年产能突破1000万套。

　　三、对家居家电行业的启示

　　技术是制造业的根基：志高的教训表明，单纯依赖低价和渠道红利无法长久，持续的技术投入才是企业穿越周期的根本保障。

　　警惕盲目多元化：主业未稳时大举跨界，极易导致核心业务失血，最终拖垮整家企业。

　　品牌需与时俱进：当消费趋势从“便宜够用”转向“舒适智能”，未能跟上消费升级步伐的品牌终将被市场淘汰。