志高空调是如何走向衰败的？

　　曾经凭借“好空调，志高造”火遍全国、与格力美的并肩的志高空调，其母公司已于2026年2月被法院裁定破产清算，背负约32亿元债务，这家昔日的“空调四小龙”正式走到了命运的分岔口。

　　志高空调的衰败，是一场从战略到技术、从管理到渠道的全面溃败。复盘其从巅峰到落寞的轨迹，核心原因可归结为以下三个维度：

　　一、战略迷失：盲目跨界与主业失血

　　偏离主航道：在空调主业达到巅峰后，创始人李兴浩大举跨界房地产、金融、传媒、教育等领域，导致大量资金和精力被分流。这些跨界项目全线亏损，年均亏损超3亿元。

　　资金链撕裂：空调主业的利润被持续抽走去填补跨界业务的窟窿，直接导致2011年出现上市以来首次亏损，成为当年头部空调企业里唯一亏损的一家。

　　对比反差：与同时期美的“砍掉非核心、聚焦家电”的战略相反，志高的盲目多元化使其在行业拐点来临时，毫无抵御能力。

　　二、技术躺平：研发投入严重不足

　　研发“空心化”：从2012年起，志高研发投入常年不足营收的1%，而同期格力、美的的研发投入占比超3.6%，绝对金额是志高的数十倍。

　　产品力掉队：当竞争对手在变频、节能、智能技术上不断突破时，志高仍依赖外购部件，缺乏核心技术护城河，产品逐渐沦为低端代工。产品抽检不合格率一度高达约11%，口碑崩盘。

　　错失品质升级：固守“低价走量”策略，没有跟上行业从“普及”到“品质”的消费升级，最终被主流市场边缘化。

　　三、管理僵化与渠道溃败

　　家族式管理积弊：核心岗位被家族成员把控，管理体系混乱。2019年，志高执行总裁张平公开痛批公司内部“组织风气污浊不堪，管理团队滥用职权屡禁不止，人才梯队断档青黄不接”。

　　创始人风险引爆：2023年，创始人李兴浩因涉嫌挪用资金被公安机关控制，彻底破坏了企业商业信用，银行抽贷、供应商断供随之而来，资金链断裂。

　　渠道转型迟缓：当格力、美的全力推进渠道数字化和电商转型时，志高仍死守传统经销商模式。到2025年，其国内线上份额仅剩0.2%，线下不足0.03%，几乎从主流市场消失。