光伏行业价格合规指导会释放什么信号？

2026年8月3日，多晶硅期货主力合约封死涨停，直接导火索是7月31日市场监管总局在江苏盐城召开的光伏行业价格合规指导会——这标志着光伏行业“反内卷”正式从行业自律倡议，跨入了有统一成本标尺和执法权背书的硬监管阶段。

一、政策信号：从“软约束”到“硬制度”的监管升级

会议规格与核心诉求：7月31日，市场监管总局在江苏盐城召开光伏行业价格合规指导会，发改委、工信部、商务部及苏浙皖疆等地监管部门、27家光伏企业代表参会。会议明确推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，要求企业主动强化成本核算管理，建立健全价格合规制度，全面开展自查自纠。

关键制度抓手：会议召开前4天（7月27日），中国光伏行业协会在市场监管总局、工信部指导下发布了《光伏行业成本核算模型通则》。该通则以企业会计准则为基础，统一了硅料、硅片、电池、组件四环节的成本核算框架，为判定“低于成本销售”提供了可量化、可核查的技术口径。

监管态度转变：不同于以往行业协会的自律倡议，本次监管明确“将坚持监管规范和促进发展并重”，对行业反映强烈、提醒约谈仍不整改的经营主体，将依法严肃处置。这被市场解读为“带着拳头来的”执法级行动。

二、市场反应：低价资源收回、期货涨停、板块联动

现货市场迅速响应：会议结束后，多数多晶硅厂在周末即执行“封盘停报”，低价资源被暂时收回，周一上午仍未放开报价。此前，多晶硅现货价格长期低于企业完全成本——行业平均现金成本约3.4万-3.6万元/吨，而现货致密料价格仅约30-33元/千克。

期货强势涨停：8月3日，多晶硅期货主力合约（2609）午后封涨停，涨幅8.99%，报35890元/吨，远月多个合约同步涨停。当日成交量大增至18.9万手，但持仓量减少，表明上涨主因是空头集中平仓和情绪驱动。

A股光伏板块联动：通威股份、国晟科技、福莱特等个股同步涨停，大全能源、东方日升、协鑫集成等大幅跟涨。

三、市场共识：情绪驱动反弹，基本面尚未反转

强预期与弱现实的博弈：多家期货机构一致认为，本轮上涨由政策预期和情绪修复主导，核心是市场预期低价抢单行为将受限。国信期货指出，政策对期价形成“短期托底、中期修复、长期稳价”的作用。

基本面压力仍大：截至7月30日，多晶硅周度社会库存达52.3万吨，仍处历史高位。8月产量预计增至11万吨左右，下游硅片排产仅小幅增加，企业维持按需采购，尚未出现集中补库。

机构警示波动风险：中信期货、铜冠金源期货等提示，当前处于“预期修复主导、基本面弱”的阶段，价格波动较大，单边追多需谨慎。首创期货更明确判断，行业供过于求的格局未改变，待脉冲上涨后多头获利离场概率较大。