SpaceX首份财报下周驾到，千亿解禁+34%空头压顶

全球瞩目的SpaceX上市后首份财报即将揭晓——公司定于下周二（8月4日）盘后发布2026年第二季度业绩，但这场“首秀”却面临超千亿美元限售股解禁和高达34%空头仓位的双重夹击。

一、财报发布时间与市场背景

确切时间：SpaceX将于北京时间8月5日凌晨（美东时间8月4日盘后）公布上市后首份季度财报。这是公司2026年6月12日以135美元/股登陆纳斯达克以来的第一次业绩披露。

股价现状：上市首日股价一度飙升至225美元，市值触及3万亿美元，但随后持续回落，截至8月2日已跌破110美元，较峰值下跌约一半。

空头押注：截至7月29日，SpaceX空头持仓达2.193亿股，占流通股总量约34%，显示大量资金押注财报无法对冲后续的解禁抛压。

二、财报前的两大关键变量

天量解禁来袭：8月6日，约9.115亿股限售股将解除禁售，规模超过当前全部流通股，对应市值超千亿美元，这可能带来巨大的抛售压力。

盈利仍是核心悬念：招股书显示，公司自成立以来累计亏损约413亿美元。2025年全年净亏49.37亿美元，2026年一季度净亏42.76亿美元，亏损主要来自星舰研发和xAI的AI算力投入。

三、市场关注焦点

三大业务分化：星链是唯一盈利板块（2025年运营利润44.23亿美元），撑起集团造血功能；火箭发射受星舰研发拖累持续亏损；xAI成为最大亏损黑洞，2025年运营亏损63.55亿美元，吃掉星链全部利润。

大摩预期：摩根士丹利预计SpaceX二季度营收67.5亿美元，调整后每股亏损0.35美元，星链用户数将达1200万。该机构认为，市场当前股价严重低估了公司AI业务价值，给予300美元目标价。