SpaceX首份财报的营收和利润预期是多少？

一、营收与利润：增长强劲但亏损扩大

2025年全年业绩：SpaceX实现营收186.74亿美元，同比增长33%；但净亏损达49.37亿美元，自2002年成立以来累计亏损约413亿美元。

2026年第一季度：营收46.94亿美元，净亏损却飙升至42.76亿美元，几乎追平去年全年亏损额，亏损主要来自星舰研发和xAI算力投入。

二季度机构预测：摩根士丹利预计Q2营收约67.5亿美元，调整后每股亏损0.35美元，营收较Q1明显增长，但亏损压力仍在。

二、三大业务两极分化：星链独撑利润

星链（现金牛）：2025年营收113.87亿美元，运营利润44.23亿美元，贡献了集团几乎全部利润；全球用户已突破1000万。

火箭发射（承压）：2025年营收40.86亿美元，但因星舰持续烧钱，运营亏损6.57亿美元。

AI及太空算力（烧钱黑洞）：2025年经营亏损高达63.55亿美元，2026年Q1继续亏损24.69亿美元，吞噬了星链的全部盈利。

三、市场焦点：财报叠加天量解禁，多空对决一触即发

解禁压力：8月6日将有最多9.115亿股限售股解禁，数量超过当前全部流通股，按现价测算市值超千亿美元。

空头重仓：截至7月29日，空头持仓达2.193亿股，占流通股总量的34%，押注财报利好难以对冲解禁抛压。

股价表现：SpaceX自6月12日以135美元IPO定价上市，最高冲击200美元以上，但目前已跌破110美元，市值较高点蒸发过半。