四大行大额存单为什么在此时重启5年期产品？

时隔近一年，工农中建四大国有银行已集体重启5年期大额存单发行，最高年化利率统一为1.6%，这并非存款利率即将上调的信号，而是银行在净息差承压与万亿到期资金再配置压力下，为优化负债结构做出的精准操作。

一、百万亿存款到期压力倒逼银行"补货"

天量资金需要重新安放：据机构测算，2026年1年期以上定期存款（含大额存单）到期规模约50万亿元，其中5年期存款到期规模达5万至6万亿元。此前三年期、五年期大额存单利率普遍在3%以上，如今到期后只能续存利率仅1.55%左右的普通存款，大量储户面临收益"腰斩"困境。为了防止这些资金流失到理财市场或其他银行，四大行需要主动提供长期限保本产品。

锁定存款先发制人：上半年，天量到期存款面临再配置，如果银行不及时推出长期产品，这些资金可能被更灵活的理财产品、中小银行高息存款分流。此时重启5年期大额存单，实质是"用确定的产品锁定不确定的未来资金流向"。

二、大行负债端"缺长钱"，中小行存款却充裕

四大行存在结构性"存款饥渴"：二季度以来，银行体系负债端出现显著分化——国有大行似乎"缺负债"，而同业存单发行持续放量；但中小银行存款压力不明显，甚至净融资为负。这说明居民风险偏好降低后，大量资金加速向大行集中，但这些资金多以短期存款形式存在，导致大行虽然"有钱"，但稳定的长期资金来源不足。

长期贷款需要长期资金匹配：国有大行作为信贷投放主力，需要大量长期资金来匹配中长期贷款。重启5年期大额存单，能以可控成本锁定5年期稳定负债，优化资产负债久期结构，避免"短存长贷"带来的流动性风险。

三、成本可控的"小代价"，达成行业价格默契

期限溢价微薄，成本并不高：目前四大行5年期大额存单最高利率1.6%，仅比3年期高出5个基点，而普通5年期整存整取挂牌利率仅为1.3%，大额存单实际仅高出0.3个百分点。对银行而言，用极低的成本就能锁定一笔长期资金，性价比不错。

四大行统一定价，避免"价格战"：工、农、中、建四家银行最高定价均为1.6%，形成市场默契，既满足了揽储需求，又防止了恶性竞争进一步推高负债成本。业内人士认为，工行作为"宇宙行"跟进重启，对其他中小银行具有导向作用，未来或有更多银行跟进发行同类产品。