保时捷上半年营业利润增超3成

一、核心财务数据：利润逆势增长，销量创新低

营收与利润：2026上半年销售收入172.29亿欧元，同比下滑5.11%；营业利润13.48亿欧元，同比增长33.9%，远超市场预期的12.6亿欧元。销售回报率从去年同期的5.5%提升至7.8%。

交付量：全球交付新车约12.23万辆，同比下滑16.5%，创下2021年以来同期最低水平。其中新能源汽车交付2.37万辆，同比下滑30.8%，纯电车型占比降至19.4%。

中国市场：上半年交付1.45万辆，同比大跌31.93%，在全球份额降至12%。保时捷分析称主因是国内豪华车市场竞争激烈、消费大盘承压。

二、价值优先战略：砍量保价，不打价格战

坚持价格底线：保时捷明确表态在中国市场坚持“价值优先于销量”，不使用大幅降价换取订单，避免品牌长期溢价受损。

无本土产能包袱：保时捷未在华建厂，没有本地产能约束，可以灵活调整欧洲产能与生产计划，不必像BBA那样被固定成本和库存压力裹挟着参与价格战。

效果初显：单车均价持续上行，汽车业务营业利润率从5.2%提升至8.0%。凭借产品结构优化（如高利润的911车型增长），实现了“以价换利”。

三、产品结构分化：911逆势增长，纯电转型承压

燃油旗舰立功：在整体销量下滑的背景下，保时捷911上半年全球交付量同比增长19.2%，成为品牌利润的核心支柱。

电动化暂遇低谷：纯电动车型交付量下滑30.8%，份额从去年同期的23.5%降至19.4%。Macan、Taycan等电动化主力车型交付均出现同比下滑。

转型策略调整：保时捷已披露“2035战略”，通过精简产品线、削减不赚钱业务（如出售布加迪股权）、在德国裁员9000人等措施，集中资源强化核心车型竞争力。