开云集团Gucci未来的发展前景如何？

开云集团旗下核心品牌Gucci在经历长达两年的业绩低谷后，终于在2026年第二季度迎来关键转折点：销售额跌幅从一季度的8%大幅收窄至2%，母公司开云集团更实现三年来首次季度有机增长，这场由新任CEO卢卡·德·梅奥与创意总监Demna主导的全面改革正在释放积极信号。

一、业绩触底回升：改革成效初步兑现

开云集团2026年第二季度财报显示，集团有机营收同比增长2%，为三年来首次录得正向季度增长。核心品牌Gucci销售额同比下滑2%，大幅优于分析师预期的3%~5%跌幅，较一季度8%的降幅显著收窄。集团CEO卢卡·德·梅奥表示，整个集团已出现"品牌吸引力、商业动能与运营表现的初步向好信号"。值得注意的是，这一改善是在上半年净关闭84家门店（含19家Gucci门店）的背景下实现的，说明关店优化并未阻碍业绩回暖。增长主要由珠宝（+18%）与眼镜（+8%）部门驱动，Gucci核心皮具品类实现正向增长。

二、ReconKering战略：四大支柱重塑品牌根基

2026年4月，开云集团在佛罗伦萨资本市场日发布代号"ReconKering"的全方位复兴战略，围绕四大支柱展开：- 重塑品牌渴望度：将Gucci产品线重组为"经典款""主推款""基础款"三大层级，削减约20%的SKU，新品上市周期提速一倍- 深耕客户关系：将客户分为"尊贵客户""核心客户""年轻渴望型"三档，目标让尊贵客户业务规模翻倍- 强化生产地基：供应商从4200家整合优化，内部制造占比从20%提升至30%~40%，并共享Brioni顶级裁缝工艺- 科技赋能决策：与谷歌合作开发智能眼镜，投资数字孪生与AI系统，升级云原生决策链条

中期目标是：将2025年11.1%的经常性营业利润率提升一倍以上，已动用资本回报率突破20%。

三、创意革新与中国市场重建：Demna时代的双重考验

Demna接任Gucci创意总监后，其首场完整成衣秀于2026年2月发布，新品7月起陆续进驻门店，夏末将启动大规模广告投放。Demna带来了更先锋、凸显身材的设计语言，在美国市场反响热烈，皮具品类率先实现正向增长。然而在中国市场，Gucci仍面临挑战——集团CFO坦言，品牌在中国市场的形象损伤"比美国更深"。CEO德·梅奥公开承认，Gucci过去将中国市场视为"轻松捞金的区域"，门店选址随意、零售体验过时。为此，集团计划在2030年前净关闭约130家中国门店，聚焦顶级商圈旗舰店，同时加大中国叙事营销投入，并已战略入股中国本土品牌之禾（ICICLE）母公司ICCF集团。德·梅奥强调，中国市场虽是当前最大挑战，但也是"仍有巨大份额提升空间"的战略阵地。