银行应该如何应对负债端短期化带来的挑战？

2026年7月，中国银行、建设银行、农业银行三家国有大行率先重启5年期大额存单（利率1.60%），这并非利率趋势反转，而是银行在净息差承压至1.40%历史低位、面临约5万亿-6万亿元5年期存款集中到期的背景下，应对负债端短期化挑战的一次精准战术操作。

一、负债端短期化的三大挑战来源

1. 净息差持续承压倒逼成本管控

2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，较2025年四季度的1.42%进一步收窄。国有大行净息差已低至1.29%，贷款收益持续下降与存款成本相对刚性之间的矛盾日益突出。在利率下行周期中，长期限固定利率存款会锁定银行未来5年的付息成本，加剧资产负债久期错配。

2. 存款短期化与利率下行双重夹击

此前六大行集体下架5年期大额存单，3年期产品也常处于“额度紧张”或“售罄”状态。部分银行通过提高门槛（如3年期大额存单起存100万元）引导资金流向短期限产品。然而，存款短期化导致银行负债稳定性下降，面临频繁到期再配置的压力。

3. 居民资金流向理财等替代产品

在大额存单利率降至1.55%-1.80%的背景下，银行理财近一年平均收益率2.12%更具吸引力。央行储户调查显示，2025年三季度“更多投资”的居民环比增加5.6个百分点，36%选择银行非保本理财。资金“搬家”压力迫使银行重新审视负债策略。

二、银行应对负债短期化的四项核心策略

1. 差异化产品设计实现“精准截流”

利率阶梯化：中行、建行、农行新发的5年期大额存单利率1.60%，仅比3年期（1.55%）高出5个基点。这种微幅溢价既锁定长期资金，又避免大幅抬升负债成本。

门槛与渠道分层：农行仅限柜面办理，建行线上线下均可，中行手机银行额度受限后设替补产品。差异化投放策略降低负债成本的同时精准触达目标客群。

深耕特定客群：中行将5年期1.60%的常规产品与1.55%的3号产品并行销售，高利率产品优先保障核心客户或特定渠道。

2. 优化流动性管理提升产品竞争力

支持转让与质押：新发行的5年期大额存单基本都支持行内转让和质押贷款，储户急用资金时可减少利息损失，增强产品吸引力。

利用央行新规拓展流通渠道：2026年6月央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，将认购门槛下调至20万元，并明确存单转让可依托银行自有渠道及央行认可的第三方合规平台，打破行内闭环交易壁垒。

3. 精细化量价管理应对到期洪峰

前瞻性截流到期资金：据华泰证券测算，2026年5年期存款到期规模达5万亿-6万亿元，国有大行到期体量占比最高。提前以1.60%利率锁定长期负债，可缓解资产端再投资收益率下降的压力。

控制规模避免“开闸放水”：银行普遍采取限额投放模式，中行5年期产品上线后快速售罄，建行虽额度相对充足但也明确为阶段性发行而非长期常态化供应。

4. 借助新规优化资产负债久期匹配

市场化定价工具扩容：央行新规新增DR利率作为浮动利率存单定价基准，银行可更灵活地匹配资产端收益变化。

利用“量稳价降”格局掌握主动权：业内预计未来大额存单市场将呈现总量稳定、价格下降的特征。银行可主动用低利率长期存单替换即将到期的高成本存量存款，逐步降低负债端综合成本。

三、策略成效评估与后续展望

1. 阶段性效果已初步显现

中行、建行、农行本月相继上架5年期产品后，董女士等储户“赶紧存了20万元”，说明该策略在留住到期资金、防止存款流失方面产生了直接效果。

股份行（华夏、平安、民生）紧随其后推出利率1.75%-1.80%的产品，形成差异化竞争。

2. 全面跟进的制约因素

行业基本面约束：商业银行净息差1.40%的历史低位下，多数银行缺乏匹配的中长期资产投放渠道。

结构性分化是主旋律：工行仍以3年期为上限（1.55%），交行、邮储未跟进5年期产品。专家判断后续更多银行“全面跟进的可能性较低”。

央行新规虽放宽转让渠道，但低利率环境下银行仍倾向于短期限产品以灵活调降成本。

3. 给银行管理者的建议方向

建立“存款到期热力地图”：逐月滚动测算不同期限存款到期规模，提前1-2个月启动差异化承接方案。

依据银行资产负债特点选择策略：净息差相对充裕的中小银行可适度利用利率优势揽储；大行应聚焦“精准截流”与负债结构调整。

借力新规构建二级市场：在央行第三方转让平台规则落地前，先行完善行内转让专区，提升存款产品流动性以降低储户“不敢锁长”的心理壁垒。