中际旭创的主要业务是什么？

中际旭创是全球领先的光模块与光互连解决方案提供商，其核心业务是高速光通信收发模块的研发、封装与销售，产品主要服务于AI算力、云计算数据中心以及电信网络等关键领域。

一、核心业务概览

中际旭创的主营业务聚焦于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，是全球光模块领域的领军企业。公司主要通过其子公司苏州旭创运营，自2017年完成重组以来，逐步确立了在高速光模块市场的全球领先地位。截至2026年一季度，光通信收发模块收入占公司总营收的比例已超过97%，是绝对的支柱业务。

二、主要产品线

1. 高速光模块（核心增长引擎）

产品范围：覆盖从10G到1.6T的全速率区间，其中400G、800G及1.6T是目前贡献营收的主力产品。

技术迭代：公司率先实现了400G、800G和1.6T光模块的量产，领先主要竞争对手约半年时间，在全球1.6T市场占有率超过50%。

营收占比：高速光模块收入占比从2023年的66.3%迅速提升至2026年第一季度的94.6%，表明公司已全面聚焦于AI驱动的高端市场。

2. 硅光技术产品

应用比例：截至2026年3月，采用硅光技术的光模块已占其高速产品系列收入的约70%。

行业地位：按收入计算，中际旭创是全球最大的硅光光模块提供商，被视为下一代主流技术的引领者。

3. 其他产品与业务

中低速光模块：服务于5G无线网络、城域网、骨干网及固网接入等电信领域。

前沿技术布局：正在研发面向AI算力集群内部互联的NPO（近封装光学）和CPO（共封装光学）方案，预计2027年下半年将有客户批量采购NPO产品。

传统业务：保留少量电机定子绕组制造装备业务，但占比较小。

三、应用领域与客户

1. AI算力与云计算数据中心

核心应用场景：产品是AI大模型训练与推理过程中的关键组件，用于连接服务器与GPU交换机，确保海量数据的高速、低延迟传输。

主要客户：深度绑定英伟达、谷歌、微软、Meta、亚马逊等全球顶级云服务商和AI计算解决方案提供商，前五大客户收入占比超过80%。

2. 电信与通信网络

产品应用：为电信设备商提供5G前传、中传和回传光模块，以及应用于城域网、骨干网和核心网的光模块解决方案。

四、市场地位与业绩表现

全球份额：自2021年起，连续五年位居全球光互连解决方案市场收入规模第一，2025年市场份额达到21.2%，在高速数通细分市场高达28.1%。

财务数据：2025年营收达382.4亿元，净利润108亿元；2026年第一季度营收195亿元，净利润57.35亿元，同比增长均超过260%。

盈利能力：综合毛利率从2023年的31.6%提升至2026年一季度的45.5%，显示出高端产品带来的定价能力和成本控制优势。

五、支撑业务的核心能力

客户粘性与订单可见度：订单已覆盖2026年全年，部分客户订单已下达至2027年，甚至收到2028年新产品的需求指引，金额可观。

全球化布局：在泰国、美国等地设有生产基地和销售中心，境外收入占营收比例超过90%，其中美国市场占比较大。

研发投入：约35%的港股IPO募资将用于3.2T光模块、XPO、CPO等先进技术的研发，持续巩固技术护城河。