5年期大额存单的利率是如何确定的？

2026年7月以来，中国银行、建设银行、农业银行及多家股份制银行重新上架5年期大额存单，利率区间普遍为1.55%至1.80%，这一利率水平并非随意设定，而是由基准利率、银行负债成本、净息差压力及市场竞争格局共同决定的产物。

一、基准利率与加点机制

大额存单利率采用“基准利率+加点”的定价模式。基准利率主要参考同期限存款基准利率或市场利率走势，银行在此基础上根据自身资金需求进行加点调整。

从实际数据看，当前国有大行5年期大额存单利率集中在1.60%左右，明显高于同期限整存整取挂牌利率（约1.30%），两者之间存在约0.30个百分点的溢价，这部分溢价即为银行向储户让渡的流动性补偿和市场竞争力加点。

不同银行间利率有所分化：

国有大行：中国银行、建设银行、农业银行的5年期大额存单年化利率均为1.60%，20万元起存

股份制银行利率更高：华夏银行最高达1.80%，平安银行为1.75%，民生银行为1.77%

中小银行利率更具吸引力：重庆富民银行5年期利率达到2.05%

二、银行负债管理策略的影响

锁定长期低成本资金。在利率持续下行周期中，银行提前以1.60%左右的利率锁定五年期资金，可缓解未来资产端再投资收益率下降的压力。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，这主要是为了锁定长期负债成本，在利率下行周期中具有战略意义。

负债结构优化需求。2026年5年期存款到期规模预计达5万亿至6万亿元，银行需提前截流到期资金，避免存款流失。南开大学金融学教授田利辉分析，多家银行重启5年期大额存单的核心动因在于负债结构优化与到期资金截流的双重需求，而非利率趋势反转。

差异化揽储策略。招联首席经济学家董希淼认为，在长期限大额存单近乎绝迹的背景下，率先发行可形成差异化揽储优势。例如中行5年期利率达1.60%，明显高于同期1.30%的挂牌利率，且支持转让和质押，对低风险投资者吸引力较强。

三、净息差压力的约束

净息差处于历史低位。据国家金融监督管理总局披露，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，较2025年四季度的1.42%进一步收窄0.02个百分点。42家A股银行中，36家净息差出现不同程度下降，平均降幅为12个基点。

利率上限由银行成本承受力决定。长期固定利率大额存单意味着银行锁定长达5年的付息成本，一旦利率持续下行，将给银行带来负债端成本压力。因此，当前1.60%至1.80%的利率区间，实际上是银行在“稳定存款”与“控制成本”之间反复权衡后的定价结果。

四、市场竞争与产品属性的定价逻辑

大额存单与普通定存的利率对比：

大额存单1.60% vs 普通定存1.30%：高出约0.30个百分点

大额存单支持转让，流动性优势明显，储户在急需用钱时可将存单转让给他人，只需让渡少量利息即可保住大部分收益

起存门槛与利率挂钩。本次发行的5年期大额存单起存金额统一为20万元，部分银行针对更高起存金额提供更高利率。例如华夏银行起存金额从20万元至100万元不等，对应的年化利率从1.75%至1.80%不等。

供给稀缺性维持利率刚性。业内人士普遍认为，后续更多银行全面跟进发行5年期大额存单的可能性较低。当前商业银行净息差已降至历史低位，拉长存款久期将加剧负债成本压力，供给稀缺性使得现有产品利率得以维持。

五、监管政策与市场环境的影响

央行新规带来制度利好。2026年6月，央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，将个人认购门槛由30万元下调至20万元，并明确大额存单转让、提前支取、赎回业务可依托银行自有渠道和央行认可的第三方合规平台开展，这有助于提高大额存单二级市场的流动性，增强产品吸引力。

宏观经济环境决定利率走向。2022年以来LPR持续下调、资产端收益率持续走低，银行长期限大额存单数量不断下降。本次重启更多是银行应对海量到期资金再配置需求的阶段性策略，而非存款利率的反转信号。