为什么MLCC会涨价？

一、AI需求爆发成为涨价核心引擎

AI服务器对高端MLCC的需求量是传统服务器的数倍，单台AI服务器所需MLCC数量可达3万颗以上，一个AI机柜的用量更是高达44万颗，约为普通手机的30倍。

英伟达等厂商的AI芯片迭代持续拉动高端MLCC需求，据估算2027年AI相关MLCC用量较2025年将提升2倍，2030年将增长3.3倍，对应2026年至2030年年复合增长率保持在30%以上。

三大MLCC龙头——村田、三星电机、太阳诱电的6月出货量均创下近五年单月新高，订单出货比（BB Ratio）超过1.3，意味着新增订单远超现有出货能力，在手积压订单持续堆积。

二、高端产能严重挤占，中低端供给同步承压

AI用高容MLCC与普通消费级MLCC工艺差距巨大，AI产品要求陶瓷膜厚度低于1微米、堆叠层数最高可达1200层，而普通产品膜厚仅需十几微米、堆叠数十层即可。

同等产线下，生产普通标准MLCC可产出5万颗，而生产高容AI用MLCC仅能产出不到1万颗，叠加良率仅60%左右的损失，整体产能仅为普通产品的1/5至1/10。

日韩大厂将消费级产能大量转向AI高端产品后，消费级中高容MLCC（1μF-22μF）产能受到挤压，主流料号库存水位普遍低于30天，渠道、代理商急单涌现。

部分原厂已停止承接消费级订单，低毛利订单被拒收或延后交付，客户如需厂商重启相关产能需承担更高的材料成本，带动中低端产品价格同步上涨。

三、原材料成本持续上涨，成本传导压力加大

钛酸钡等核心原材料价格上涨，高端钛酸钡需达到120纳米粒径、99.99%纯度，价格是普通材料的3-5倍。

镍矿价格大幅上涨，印尼实施镍矿控产后产量减少1/3，推动全球镍价暴涨，带动MLCC电极材料成本上行。

稀土供应存在不确定性，高容、耐高温耐高压MLCC需添加稀土氧化物，相关管控措施对供应链形成压力。

太阳诱电在涨价函中明确表示，原材料及辅料价格急剧上涨，公司“一直在为降低成本竭尽全力，但仅靠自身努力已难以完全消化成本上升的部分”。

四、行业库存见底，补库需求强烈

过去两三年MLCC行业处于持续去库存阶段，目前原厂、渠道商、终端客户的库存均处于历史低位。

原厂成品库存降至20-30天甚至更低，渠道商库存仅1-1.5个月，终端客户库存不足1个月，远低于正常水平。

行业库存策略已从去库存转为补库存，下游客户采购策略同步转变，消费电子厂商加速拉货囤货。

华强北等现货市场已经出现高端MLCC缺货情况，流通货源稀少，部分规格渠道价格已出现数倍上涨。

五、厂商涨价策略与行业趋势

三星电机自2026年8月1日起，MLCC产品出货价格统一上调30%，其在通知中表示“供应链压力已超出可承受水平”。

太阳诱电宣布自9月1日起涨价，并直言“即使客户接受此次价格调整，我们也无法承诺能按照交期交货”。

村田已针对AI服务器和高端车规级MLCC启动涨价，涨幅在15%-35%之间，这是村田时隔三年首次大规模调价。

当前MLCC价格处于近5年新低的水位，下游对涨价的接受度较高。行业整体供需紧张预计将持续至2027年下半年才会逐步缓解。