公司回购10至20亿股份并注销，对股价有何影响？

2026年7月29日，兆易创新董事长朱一明提议公司以集中竞价方式回购10亿至20亿元A股股份并全部注销，同时承诺未来12个月不减持且计划自年底起增持不低于10亿元，这一组合拳短期内有望提振股价、缓解恐慌情绪，但实际效果取决于资金落地节奏和市场整体环境。

一、公告核心内容

回购方案：兆易创新董事长朱一明提议公司通过集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额不低于10亿元、不超过20亿元，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。

锁仓承诺：朱一明承诺自2026年7月29日起12个月内不减持其持有的公司股份。

个人增持计划：朱一明计划在2026年12月13日至2027年7月29日期间，以自有或自筹资金增持公司股份，增持金额不低于10亿元，不设价格区间。

近期减持背景：此前在2026年5月6日至6月12日期间，朱一明合计减持约44亿元，减持均价区间为339.44元至538.90元。

二、短期对股价的直接影响

1. 情绪层面护盘

回购注销传递管理层认可当前股价低估的信号，有助于稳定市场预期。

大股东长达12个月的不减持承诺缓解了短期套现担忧，对持股信心构成直接支撑。

公告发布当日（7月29日），兆易创新收盘价报364.03元，下跌6.81%，股价此前自高点已累计回撤超50%，此番利好出台意在阻止恐慌性抛售。

2. 对每股收益的增厚

回购股份全部用于注销并减少注册资本，在净利润保持不变的情况下，直接提升每股收益和每股净资产，对全体股东形成实质性利好。

10亿至20亿元的回购规模约占公司当前总市值的0.3%至0.7%，注销后每股收益边际提升幅度有限，但信号意义更强。

三、中期执行层面关键变量

1. 资金落地存在时间差

公司回购方案尚需经董事会及股东大会审议通过后方可实施，存在流程不确定性。

董事长朱一明的个人增持计划自2026年12月13日才开始执行，距离公告日有超过4个月的空窗期，短期不会形成即时买盘。

增持计划中提到可能因资本市场变化或不可预判因素导致无法达到预期。

2. 回购注销力度与市场承接对比

从上表可看出，回购规模相对于公司市值和近期成交额较为有限，难以单凭此扭转资金面持续流出的格局。

四、板块联动与市场反馈

1. 套利争议对市场信心的扰动

部分市场观点指出，朱一明在5至6月高位减持约44亿元，如今在市场深跌后提议回购并承诺增持，这一操作时间差引发对管理层诚信的质疑。

个别投资者认为“高位套现、低位回购”的模式降低了回购利好的提振效果，但该看法尚未获得权威机构验证或官方回应，属于市场舆论层面的主观判断。

2. 存储板块整体环境承压

长鑫科技7月27日上市后单日暴涨超500%，市值突破3万亿元，对同赛道资金形成明显分流，兆易创新连续两日大跌。

海外存储巨头SK海力士单日暴跌近20%，全球存储景气预期出现松动，A股半导体板块持续遭遇大额主力资金流出。

回购利好难以完全对冲行业层面景气回落带来的系统性回调压力。

五、对股价的综合判断

短期情绪修复：回购注销加增持锁仓的“组合拳”有助于缓解恐慌，股价可能出现技术性反弹，高开后需关注资金承接力度。

中期仍需验证：利好落地存在明显时间差，若存储产品价格未见持续上涨、公司季度业绩未有改善，机构资金回流仍需时间。

不宜盲目追涨：市场建议公告带来的情绪反弹窗口适合重仓者调整仓位，而非追高买入，整体下跌趋势扭转仍需基本面配合。