如何购买自贸区离岸债？

截至2026年7月，自贸离岸债重启一年发行规模达43亿元，但该产品主要面向境外机构及自贸区FTU投资者，个人投资者需通过基金、理财产品等间接渠道参与。

一、自贸离岸债是什么？

1. 基本定义

自贸离岸债全称“上海自贸区离岸债券”，遵循发行端、投资端“两头在外”原则，依托“境外资金+上海自贸区分账核算单元（FTU）资金”双轮驱动，是在上海自贸区发行的离岸人民币债券。

2. 发展概况

2025年陆家嘴论坛上，央行宣布“发展自贸离岸债”，此后市场从政策部署进入实践阶段。

截至2026年7月，已有12只自贸离岸债完成发行，规模合计约43亿元。

典型发行案例包括交通银行悉尼分行5亿元3年期债券（大洋洲首单公募自贸离岸债）、中国银行5亿元9个月滚动发行计划等。

3. 主要特点

债券在中央结算公司或上海清算所登记托管，可在卢森堡证券交易所等境外交易所上市。

投资者早期以境外机构为主，后引入自贸区FTU账户资金参与，拓宽了资金来源。

二、如何购买自贸区离岸债？

1. 投资门槛与对象

直接购买渠道主要面向机构投资者：包括境外金融机构、中资企业海外分支机构、自贸区内注册的FTU账户持有人等。

个人投资者无法直接在一级市场认购或二级市场交易，因为该债券属于离岸金融产品，且交易场所主要位于卢森堡等境外市场。

2. 个人投资者的间接参与方式

通过公募基金或银行理财产品：部分固收类基金、理财产品的底层资产可配置自贸离岸债，个人可购买这些产品间接持有。

关注QDII/RQDII产品：具备合格境内机构投资者资格的基金公司可能发行投资离岸债券的QDII产品，其中可包含自贸离岸债。

通过跨境理财通（南向通）：大湾区居民可通过“跨境理财通”南向通购买港澳银行销售的、挂钩离岸债券的理财产品，但具体是否涵盖自贸离岸债需咨询相关银行。

3. 购买步骤示例（以基金为例）

选择已披露持仓或投资范围包含“自贸离岸债”的债券型基金或理财产品。

通过银行、券商或基金公司官网开通账户并完成风险测评。

在募集期或开放期申购，最低投资金额通常为1元或1000元不等。

持有期间关注净值变动，可根据需要赎回。

4. 注意事项

自贸离岸债以人民币计价，但利率受离岸市场资金供求影响，与境内债券利率可能存在差异。

由于市场规模较小（发行一年仅43亿元），流动性相对有限，间接投资产品的份额可能较少。

需通过正规持牌金融机构认购，避免参与非法的境外债券代投。

三、市场展望与风险提示

1. 制度建设进展

上海金融法院已就自贸离岸债发布首例司法测试案例，明确了数字化发行、担保品处置等法律规则。

央行等部门发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，推动自贸离岸债扩容与产品创新。

2. 对个人投资者的建议

自贸离岸债仍处于发展初期，投资者结构以机构为主，个人间接参与时应选择管理规范、信息披露透明的产品。

关注政策动态，随着市场扩容和二级市场流动性改善，未来可能出现面向个人的交易型产品（如交易所挂牌基金）。

任何投资前应充分了解产品说明书中的风险揭示，根据自身风险承受能力决策。