中际旭创光模块1.6T是否真的降价？

针对近期市场流传的中际旭创1.6T光模块价格暴跌传闻，公司于7月28日晚间召开紧急电话会议并发布投资者关系活动记录表，明确否认传闻，指出公司1.6T产品平均售价（ASP）远高于市场传言，行业不存在恶性竞争，目前需求旺盛、交付紧张，订单已覆盖至2027年，部分客户甚至给出了2028年的大额采购指引。

一、公司官方正面回应：降价传闻严重失实

中际旭创在7月28日晚间的电话会议中，针对市场流传的“1.6T光模块价格跌至600美元”等说法给出明确回应。公司管理层表示，公司2027年1.6T产品报价远高于传闻所说的水平，主要友商也没有如此低的报价，从加权平均ASP来看，相关传闻“非常离谱”。公司强调，行业不存在主流厂商大幅降价、恶性竞争的情况。

二、产品型号多样，不能笼统定价

公司进一步解释了1.6T光模块的产品结构特征。1.6T包含EML、硅光、多模、DR、FR、LR等多种型号，不同规格因传输距离、技术方案和材料成本不同，价格差异很大。单独传播一个笼统的低价数字没有意义，不能以个别非主流型号的价格代表行业整体ASP水平。

三、订单能见度极高，业绩确定性强劲

公司披露的核心经营数据展现出极强的订单确定性：

几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年，且交付计划细化到月度

2027年需求相比2026年仍有可观增长，800G、1.6T需求确定性较强，同时2027年还将出现2.4T、NPO等新产品

部分重点客户已给出2028年新产品的具体需求指引，涉及2.4T、NPO/CPO等，采购金额和需求量较大

公司管理层指出，如果客户准备削减AI资本开支，没有必要提前两年向供应商明确2028年的采购需求，这从侧面印证了下游需求的可持续性。

四、供给端极度稀缺，交付能力成核心壁垒

公司解释了为何高端光模块难以大幅降价的核心原因：

当前1.6T物料紧缺，包括光芯片、电芯片、PCB、无源器件等全品类均存在供给压力

2026年下半年到2027年，能够大规模交付1.6T产品的仍然只是少数厂商

认证周期长：1.6T产品需要经过客户严格的互通测试和准入认证，新进入者很难短期突破

公司认为，2027年行业依然面临交付紧张，“大规模交付能力才是最宝贵的”。

五、毛利率展望稳定，新产品上量将带来提升

针对市场对毛利率下滑的担忧，公司给出了积极预期：

二季度毛利率预期保持稳定，不会因物料紧张或涨价出现明显下滑

2027年新产品毛利率高于成熟存量产品，快速上量将有效拉动整体毛利率增长

公司有信心维持毛利率稳定，2027年订单从需求量到价格“都非常不错”，供需紧张使各家厂商报价偏谨慎

六、行业竞争格局：门槛高、格局未恶化

关于市场担忧的新进入者冲击问题，公司指出当前行业竞争格局并未恶化：

新增供应商主要集中在800G，1.6T认证和导入周期更长、门槛更高

大客户倾向于长期维持约2-3家核心供应商，不会轻易更换

2.4T、NPO/CPO等下一代产品涉及硅光、先进封装等，技术壁垒陡峭，能参与竞争的厂商反而可能更少

七、伴随回购稳定市场信心

在回应传闻的同时，公司董事长兼总裁刘圣提议公司以40亿至80亿元回购股份，用于股权激励或员工持股计划。这一举措被市场视为产业资本用真金白银传递信心，与管理层对基本面的坚定表态形成呼应。

八、核心结论

综合来看，中际旭创1.6T光模块大幅降价的传闻被公司正面否认。从公司披露的订单能见度、供需格局、毛利率预期和客户远期指引来看，高端光模块市场并未进入所谓的“价格战”阶段。当前行业的真实状况是需求旺盛、供给稀缺、头部企业订单饱满，公司的核心矛盾更多在于“能否按时交付”，而非“有没有订单”。