阿里76亿入股长鑫科技浮盈1600亿，硬科技投资新标杆

2026年7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技登陆科创板，首日暴涨465.82%，阿里巴巴凭借累计76亿元的投资，所持股权对应价值超1700亿元，账面浮盈超1600亿元，总收益超20倍，缔造了资本市场现象级投资案例，同时标志着互联网巨头向硬核科技产业链深度布局的战略兑现。

一、投资回报与战略布局

1. 账面收益概览

阿里巴巴通过阿里云计算（持股3.85%）和阿里网络（持股1.12%）两家主体，合计持有长鑫科技近5%股份

累计投入约76亿元，按上市首日收盘价计算，对应股权价值超1700亿元

账面浮盈超1600亿元，总收益倍数超过20倍

2. 投资时间节点

2021年12月：全球存储芯片行业处于价格下行周期，市场对国产DRAM商业化前景分歧巨大，阿里以约1%持股比例低调入局

2025年6月：AI算力需求井喷，阿里大笔追加投资，将持股比例提升至近5%

二、产业协同与战略价值

1. 算存一体化布局

阿里通过“持股+订单+技术赋能”三重绑定，打通AI全栈底层壁垒

长鑫为阿里云稳定供给DDR5服务器存储芯片，相较海外进口产品成本降低三成

阿里平头哥自研算力芯片、长鑫存力芯片、澜起接口芯片协同补位，构建自主可控算存一体化底座

2. 供应链安全保障

阿里云作为国内最大云服务商之一，每年需采购海量DRAM芯片用于数据中心建设

长鑫供货保障了通义千问大模型、智算中心扩产的存力刚需

阿里与长鑫形成“股权+采购”深度绑定，大幅降低算力底座采购成本

三、行业周期与投资定力

1. 逆势布局的典型范例

在存储芯片行业低谷期、企业持续巨额亏损阶段逆势入场，承担极高风险

阿里在冷周期的坚守与布局，最终迎来惊人回报

这笔投资体现出互联网巨头从流量赛道转向硬核科技的战略决心

2. 长期主义价值体现

硬科技投资需要足够耐心，熬过产能爬坡和行业周期才有机会分享红利

碧桂园早期清仓长鑫股份错失数百亿浮盈的案例，从侧面印证了产业资本坚守的价值

阿里将长鑫DRAM纳入采购目录并开放算力资源，形成“钱+产业资源”双重赋能

四、未来前景与关键变量

1. 产业资本正向循环

长鑫科技上市形成“产业发展—资本赋能”正向循环，吸引更多长期资本关注重资产芯片赛道

IPO募资将全部投向先进工艺迭代、12英寸产线扩建、HBM高端内存研发

居高市占率从8%向30%迈进的过程中，长鑫与阿里云的协同持续深化

2. 对阿里AI战略的支撑

锁定了AI算力核心“粮草”，补齐从芯片到云服务的全栈算力底座

标志阿里果断剥离非核心资产，全面转向硬核科技与AI战略

这笔投资的战略价值远不止账面回报，而是为阿里锻造全栈AI能力提供了坚实底座