LVMH集团2025年各业务板块的营收占比情况

LVMH集团2025年全年营收808亿欧元，时装皮具部门以46.8%的占比稳居核心，钟表珠宝业务逆势实现3%有机增长，成为全年最大亮点。

一、集团整体业绩概览

• 指标
• 数据
• 全年营收808亿欧元
• 有机收入变动同比下降1%
• 经常性经营利润约178亿欧元
• 净利润109亿欧元
• 第四季度营收227亿欧元（有机增长1%）

数据来源为LVMH官方2025年全年财报。

二、各业务板块营收占比与表现

• 业务板块
• 全年营收（亿欧元）
• 营收占比
• 有机增长
• 时装与皮革制品37846.8%-5%
• 钟表与珠宝104.8613.0%+3%
• 香水与化妆品约80（估算）约10%—
• 葡萄酒与烈酒约65（估算）约8%—
• 精品零售与其他约180（估算）约22%—

注：香水化妆品、葡萄酒烈酒、精品零售板块因财报未单独披露精确值，占比为行业机构估算。

1. 时装与皮革制品部门

该部门是LVMH集团最大的收入来源，全年营收378亿欧元，占集团总营收的46.8%。尽管有机收入同比下降5%，但核心品牌Louis Vuitton表现远超部门平均水平，成为集团穿越周期的“压舱石”。

Louis Vuitton单品牌推算营收约250亿欧元，占集团净利润超80%。

LV在中国内地市场保持平稳，三里屯太古里Maison、上海兴业太古汇The Louis路易号等旗舰店实现话题与业绩双成功。

Loro Piana受益于“静奢风”趋势，在中国内地保持业绩增长。

Dior处于品牌调整期，但通过开设香港K11 Musea、厦门新店等举措加码中国市场。

2. 钟表与珠宝部门

该部门全年营收104.86亿欧元，有机增长3%，是集团唯一实现正增长的业务板块。

Bulgari创下历史最佳年度业绩，其Polychroma高级珠宝系列诞生了数百万欧元单件纪录。

Tiffany的品牌转型持续推进，在Bernard Arnault的业绩会中被重点提及。

该板块在整体奢侈品市场承压的背景下，展现出“硬奢”的韧性。

3. 香水与化妆品部门

该部门涵盖Christian Dior Parfums、Guerlain、Fenty Beauty等品牌，年营收约80亿欧元，占集团约10%。其中Fenty Beauty继续保持高速增长，Guerlain在高端护肤领域表现稳健。

4. 葡萄酒与烈酒部门

该部门年营收约65亿欧元，包含Hennessy、Moët & Chandon、Dom Pérignon等顶级品牌。受全球消费趋势变化影响，该板块有所承压，但高端干邑和香槟市场地位稳固。

5. 精品零售与其他部门

该部门年营收约180亿欧元，主要驱动力来自Sephora、DFS、Le Bon Marché等零售网络。Sephora在全球持续扩张，特别是在中东和亚洲市场表现突出。DFS受益于旅游零售复苏，在海南免税市场保持领先。

三、区域市场表现

• 区域
• 营收贡献占比
• 关键特征
• 亚洲（不含日本）约26%下半年唯一正增长大区，中国内地消费回暖托底
• 美国约26%保持稳定
• 欧洲约26%本土市场韧性
• 日本约10%游客消费回落
• 其他约12%中东市场受地缘因素波动

中国消费者（含海外消费）对LV单品牌的贡献达33%，是LVMH全球第一大消费群体。

四、核心品牌亮点

Louis Vuitton：单品牌年营收约250亿欧元，利润率35%，是集团最核心的利润引擎。

Bulgari：全年创纪录，高级珠宝系列引领增长。

Sephora：零售板块增长引擎，全球门店持续优化。

Loro Piana：静奢风代表，在中国市场实现稳健增长。

五、行业背景与展望

2025年全球奢侈品市场面临宏观挑战，LVMH以808亿欧元营收稳居行业第一。集团通过优化门店网络、强化核心品牌高端定位、拓展珠宝腕表等高利润品类，展现出穿越周期的能力。中国内地市场下半年率先回暖，成为集团业绩的稳定器。未来，LVMH将继续聚焦品牌价值提升与消费者体验创新，在结构性调整中巩固全球奢侈品领导者地位。