创业板指跌逾2%深成指翻绿的原因是什么？

2026年7月24日，A股三大指数集体低开低走，创业板指跌2.65%、深成指跌2.47%，全市场超4900只个股下跌，成交额跌破2万亿至1.94万亿，创三个多月新低，主要受隔夜美股科技股暴跌、地缘政治风险升温、超级IPO资金分流预期及前期强势板块获利盘集中兑现等多重内外因素共振影响。

一、外因冲击：全球风险资产共振下行

1. 美股科技巨头暴跌传导恐慌

隔夜纳斯达克指数跌幅超2%，美股“科技七巨头”单日市值蒸发近8000亿美元，特斯拉暴跌14%，谷歌跌近7%

市场对AI巨额资本开支能否兑现盈利产生质疑，科技成长股估值逻辑遭受重大考验

恐慌情绪通过全球资金链快速传导至亚太市场，A股AI及科技板块首当其冲

2. 亚太股市集体承压

日经225大跌2.73%，韩国KOSPI指数盘中触发熔断机制，收盘暴跌5.72%

三星电子、SK海力士等半导体龙头大幅下挫，加重A股科技板块调整压力

二、地缘推手：中东局势升温推高避险成本

美伊冲突持续升级，胡塞武装加入对抗，布伦特原油价格冲破100美元关口

油价高企引发通胀抬头预期，市场下调美联储降息预期，高估值成长赛道承压

国际黄金价格前期连续上涨后，获利盘集中兑现，贵金属板块整体跌超5%

三、资金分流：超级IPO引发流动性观望

1. 长鑫科技上市抽血预期

长鑫科技定于7月27日登陆科创板，预估上市后市值区间2万亿至3万亿元

大量机构提前降低仓位、回笼资金准备参与新股配置，场内资金选择“持币等待”

两市成交额从6月底的3.76万亿巅峰缩至1.94万亿，活跃资金接近腰斩

2. 杠杆资金持续离场

两融余额减少95亿，融资余额回落至2.69万亿，杠杆盘连续多日出清

前期借助杠杆布局科技、新能源的资金被动减仓，放大盘面波动

四、内部轮动：前期强势板块集体补跌

1. 热点板块全线回调

贵金属板块低开低走，招金黄金、四川黄金、湖南白银跌超7%

电力板块大幅调整，京能电力、大唐发电、粤电力A多股跌停

算力租赁概念持续走弱，利通电子等多股跌停

AI应用板块同步下行，联迪信息、米奥会展等跌超10%

有色金属、煤炭、能源等周期板块跌幅居前，国证有色跌4.77%

2. 结构性分化特征显著

全市场仅银行板块小幅上涨0.33%，成为唯一收红行业

军工板块逆势走强，长城军工、湖南天雁走出二连板，建设工业涨停

半导体设备板块获超40亿净流入，托伦斯20CM四天三板，至纯科技涨停

上证50仅跌0.75%，北证50暴跌4.03%，形成典型的“大强小弱”格局

五、产业争议：AI盈利前景遭重新评估

谷歌财报显示营收亮眼但自由现金流转负，AI基建持续投入尚未产出现金流回报

多家海外机构对存储板块景气度保持谨慎，判断本轮涨价周期上行空间有限

国内科技股前期涨幅较大，估值回调风险在市场恐慌情绪下集中释放

六、市场特征：缩量下跌释放技术信号

沪深两市成交额1.93万亿，较上一个交易日缩量2642亿，创近三个月地量

缩量下跌意味着愿意抛售的筹码基本释放，但场外资金观望不接盘

科创50指数冲高回落，尾盘近乎平收，显示科技主线内部仍有资金坚守

中位数跌幅约2.86%，属于普跌格局但未出现系统性崩盘信号