存储芯片暴涨！大摩预言超级周期延续至2028

一、市场表现：存储板块领涨美股科技

2026年7月21日-22日，美股科技板块全线走强，存储芯片成为反弹核心。

1. 存储龙头涨幅

闪迪涨超14%，领涨标普500指数。

SK海力士ADR涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%。

希捷科技涨超11%，铠侠ADR涨超17%。

2. 指数表现

费城半导体指数收涨5.21%，创6月22日以来最大单日涨幅。

纳斯达克指数涨1.29%，标普500涨0.89%，道指涨0.74%。

3. 其他科技股联动

英特尔、AMD涨超8%，ARM涨超7%，台积电涨超5%。

光通信板块集体上行，Coherent涨超11%，Lumentum涨超9%。

二、核心驱动：机构研报点燃做多情绪

多家华尔街投行集体发声，看好存储芯片供需前景。

1. 摩根士丹利研报

指出AI数据中心存储芯片短缺持续恶化，预计超级周期延续到2028年。

预测存储芯片价格在未来一个季度可能继续上涨25%。

2. 瑞银观点

认为科技股抛售接近尾声，建议投资者逐步重建AI与半导体仓位。

3. 摩根大通

认为近期芯片股下跌并非长期下跌开端，而是下一轮上涨的蓄力，技术指标显示超卖。

三、产业逻辑：AI算力带动的需求爆发

存储芯片上涨有着扎实的产业逻辑支撑，并非单纯情绪炒作。

1. HBM高端存储紧缺

AI算力带动高带宽存储（HBM）需求激增，原厂优先倾斜高端产能。

SK集团高管看好AI长期存储需求，供需缺口预计延续至2027年。

2. 企业业绩兑现

存储厂商手握多年长期协议订单，盈利水平持续走高。

IBM等客户为避免未来涨价，主动将资本开支提前用于采购存储等AI基础设施。

3. 下游应用拓展

未来AI发展方向从文字输入输出转向多模态图片、视频，数据量从KB级跃升至MB级。

手机、汽车、电脑、机器人等智能终端对存储有持续消耗。

四、市场联动：美股带动全球科技反弹

美股存储暴涨迅速传导至亚洲市场，形成全球共振。

1. 韩国股市

韩国存储股大幅跟涨，SK海力士带动KOSPI指数盘中涨幅超6%。

2. A股影响

隔夜美股存储大涨对A股半导体、存储板块形成正面情绪加持。

A股科技板块在7月21日已提前走出修复行情，内外共振成为当日主导力量。

3. 资金流向

北向资金情绪边际回暖，小幅回流存储、半导体龙头。

国家队持续大手笔扫货科创、创业板宽基ETF，内部资金托底到位。

五、理性观察：行情分析与注意事项

尽管存储板块强势反弹，但市场呈现结构性分化特征。

1. 超跌修复性质

本轮上涨属于超跌后的情绪修复与空头回补，并非单纯基本面一夜逆转。

此前半导体板块回调近10%，空头平仓形成暴力反弹。

2. 存量博弈格局

市场整体以存量博弈下的结构性分化为主，总量资金不足。

高位算力、CPO等前期涨幅较大品种存在冲高回落风险。

3. 关注方向

低位存储封测、设备耗材、内存接口芯片承接力更强。

材料端、先进封测、国产芯片等方向套牢盘较少，反弹阻力较小。

4. 操作提示

不宜追高早盘高开个股，重点观察开盘半小时量能承接力度。

逢低布局业绩兑现、绑定存储涨价的中低位硬件标的。