日赚2.39亿！宁德时代抛A股史上最大回购方案

宁德时代2026年上半年净利润432.84亿元（同比+41.98%），同时抛出A股史上最高200-400亿元回购注销方案及64.93亿元中期分红，引发市场对新能源龙头价值重估的热议。

一、核心业绩概览

第二季度净利润225.46亿元，环比一季度增长8%

综合毛利率22.81%，上半年日均净赚约2.39亿元

二、核心业务表现

1. 动力电池板块

上半年动力电池系统收入1921.25亿元，同比增长46%

2026年1-5月全球市占率40.2%，同比提升2.2个百分点

国内装机份额46.7%，同比提升5.6个百分点

海外匈牙利、德国工厂产能爬坡顺利

2. 储能电池板块

上半年储能电池系统收入532.61亿元，同比增长87.54%

全球储能电池出货量位列第一

接连签下海外钠电大单：与欧洲Alfen签署5GWh、与东欧Solarpro签署2GWh钠电储能合作协议

3. 产能利用与在建

上半年产能525GWh，在建产能764GWh

产能利用率高达94.86%

管理层表示未来1-2年内大部分在建产能将建成投产

三、股东回报动作

1. 中期分红方案

拟每10股派发现金分红14.11元（含税）

现金分红总额64.93亿元，占上半年归母净利润的15%

2. 史上最大回购计划

拟回购200亿至400亿元A股股份，刷新A股单次回购金额纪录

回购价格上限573元/股，较现价高出约50%

回购股份全部用于注销并减少注册资本

回购期限自股东会审议通过之日起12个月内

四、技术进展与展望

钠电池已陆续签下规模化订单，客户包括国内大储集成商和欧洲集成商

首席科学家吴凯表示钠电池今年有望大规模量产

预测2027年固态电池有望进入小批量生产阶段

AI数据中心能源基础设施（AIDC储能）被公司视为重要增长方向，期望很高

管理层看好未来5年20%-30%的复合增长率，预计2027年可能更乐观

五、市场讨论焦点

1. 盈利能力与估值讨论

净利润略低于部分市场预测（230-240亿元），但营收增长超预期

毛利率环比略有下降，管理层建议关注单位净利的稳定性

按1.8万亿市值和950亿中性净利润预测，对应约18.9倍PE

2. 产业链地位观察

动力电池与储能双赛道龙头地位稳固，国内和海外份额均实现提升

储能业务增速领跑，海外订单增速高于国内

行业价格战中公司选择“不卷价格、卷价值”

3. 机构与市场展望

中期分红叠加史上最大回购方案，被认为展现公司现金流充足和对自身价值的信心

市场关注AI算力配套储能带来的新增需求空间

部分观点认为新能源板块情绪有望得到修复