特斯拉暴跌14%！美股科技股一夜蒸发近8000亿

7月23日至24日，美股三大指数集体重挫，科技“七巨头”单日市值蒸发约7970亿美元，其中特斯拉暴跌超14%、谷歌跌超7%，主因二季度财报显示自由现金流转负以及AI资本开支持续扩大引发市场对盈利前景的担忧。

一、市场整体表现

7月23日美股开盘即低开，纳指低开1.75%，道指跌1.1%，标普500指数跌1.16%。

截至7月24日收盘，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.21%，道指跌0.97%。

科技“七巨头”指数下跌4.8%，七家公司单日合计市值蒸发约7970亿美元。

二、特斯拉大跌原因

1. 财报数据不及预期

2. 资本开支大幅增加

二季度资本开支57.89亿美元，同比暴涨142%。

全年资本开支预计将超过250亿美元，去年仅为85亿美元。

高管表示自由现金流转负源于资本支出二季度环比翻一倍多，预计未来两三年将继续增长。

3. 股价表现

当日暴跌超14%，创2025年3月11日以来最大单日跌幅。

市值蒸发约2000亿美元。

三、谷歌大跌原因

1. 财报数据亮点与隐忧

二季度营收1198亿美元，同比增长24%，超出市场预期。

谷歌云收入暴增82%至248亿美元。

但全年资本开支指引从此前的1800亿—1900亿美元上调至1950亿—2050亿美元。

2. 自由现金流首次转负

二季度自由现金流为-58.55亿美元，为上市以来首次单季录得负数。

主要因购置物业和设备的支出超过了经营活动产生的现金流。

3. 股价表现

当日跌超7%，创2025年5月8日以来最大单日跌幅。

总市值跌破4万亿美元。

四、其他科技巨头表现

亚马逊跌超4%，Meta跌逾3%，微软跌超2%，苹果、英伟达跌超1%。

英特尔跌超2%，但盘后财报好于预期，一度大涨11%。

五、宏观因素叠加影响

1. 中东局势升级推高油价

也门胡塞武装袭击沙特油轮，布伦特原油突破每桶100美元。

特朗普表示正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动。

2. 美债收益率飙升

10年期美债收益率突破4.7%，升至2025年1月以来最高。

市场对美联储加息的预期迅速升温，9月加息概率超过80%。

六、市场分化：存储板块逆势走强

存储概念股逆市走高，美光科技涨3.2%，SK海力士涨超2%，闪迪涨0.69%。

谷歌加大对AI硬件投入的资本开支指引，反而对算力基础设施供应商构成利好。

七、总结：AI“烧钱”模式引发信任危机

两家公司营收虽超预期，但市场关注焦点已从营收增长转向现金流健康和资本开支回报。

谷歌和特斯拉自由现金流均由正转负，引发投资者对AI巨额投入能否转化为可持续利润的担忧。

资金从高估值科技股撤离，转向防御性配置，市场风格正在发生切换。