光模块行业近期是否频繁发生海外仓库失窃事件？

近日，东山精密海外仓库发生光模块失窃事件，公司确认属实但表示损失未达披露标准，这一事件引发了市场对光模块行业供应链安全的广泛讨论，也促使行业重新审视海外仓储管理的风险敞口。

一、东山精密失窃事件核心事实

1. 事件确认与公司回应

针对网传东山精密海外仓库光模块被盗的消息，财联社记者于7月22日以投资者身份致电公司证券部核实，对方确认确有此事，但金额并未达到网传的“数千万美元”级别。

公司指出，市场传闻金额是按终端销售价格计算，实际按成本核算，对公司利润的影响远小于传闻数字，且未达到深交所强制信息披露标准。

2. 损失金额的计算口径差异

失窃货物为800G高端光模块及DML光芯片等AI算力核心硬件，体积小、单价高，海外二手流通渠道活跃。

市场传闻的“数千万美元”是按终端销售价格估算，但企业账面按成本价计提损失，两者间存在明显差距。

多家分析指出，即便按市场最广为流传的约2700万美元售价估算，对应成本约1.2亿元人民币，且公司已投保仓储保险，可通过理赔进一步降低实际亏损。

3. 财务影响评估

公司已于7月14日披露半年报预告，预计上半年归母净利润为29亿至30亿元，同比增幅约282%至295%。

失窃事件发生在6月中下旬，相关损失大概率已计入上述业绩预告范围，因此未单独公告。

按照深交所规则，临时重大损失公告触发条件为“占最近一期经审计净利润10%以上且绝对金额超100万元”，公司判断本次损失未达该门槛。

二、光模块行业海外仓储安全现状

1. 高端光模块成为盗窃目标

800G/1.6T光模块价值密度高，单位价值远超黄金，且体积小巧便于转移，在黑市上有隐蔽的流通渠道。

近年来，海外第三方仓储及跨境物流环节中，高端光模块失窃的案例已陆续出现，并非孤立事件。

2. 行业面临的共性挑战

头部光模块厂商普遍采用“海外仓+第三方物流”模式，仓储安防水平参差不齐，存在内控管理盲区。

全球化供应链布局下，海外仓储管理难度随备货量提升而同步增加，安保投入相对滞后。

3. 供应链风险逐步显性化

失窃事件暴露出出海科技企业在海外资产风控环节的薄弱之处，尤其是在高价值、小体积的硬件品类上。

行业分析认为，此类偶发风险不会改变AI光模块的长期景气逻辑，但将倒逼企业升级海外仓储安防体系。

三、行业关注焦点与后续动向

1. 企业层面的应对方向

东山精密已表示将升级全球仓储安防系统，加强海外物流中转环节巡检。

后续市场重点关注：失窃货物能否追回、保险理赔进度，以及北美客户订单交付节奏是否受到影响。

2. 对出海企业的普遍启示

此次事件为整个光模块行业敲响警钟，出海企业在追求规模扩张的同时，需同步完善海外资产的安保与风控配置。

海外仓储保险的配置、第三方物流的审计频率、高值货物的分仓管理，有望成为行业标准动作。