基本养老保险基金委托投资规模超2.98万亿元，收益如何？

截至2026年6月底，全国三项社会保险基金累计结余达11.07万亿元，其中基本养老保险基金委托投资规模已超3.42万亿元，自2016年底启动运营以来连续8年实现正收益，年均投资收益率达到5.15%，持续彰显“耐心资本”的稳健增值能力。

一、社保基金整体运行态势

人社部最新数据显示，截至2026年6月底，全国基本养老保险、失业保险、工伤保险参保人数分别达到10.76亿人、2.49亿人、3.23亿人。上半年三项社保基金总收入4.88万亿元，总支出4.14万亿元，当期收大于支，累计结余11.07万亿元，基金运行总体平稳。这一规模较2025年底的10.2万亿元进一步增长，反映出社保体系的保障底气持续增强。

二、基本养老保险基金委托投资规模持续扩大

养老保险基金的市场化投资运营步伐不断加快。

截至2025年底，基本养老保险基金委托投资规模已超过2.98万亿元。

仅仅半年后，到2026年6月底，该规模进一步跃升至3.42万亿元，增量显著。

委托投资规模的快速增长，意味着越来越多的养老保险结余资金被纳入专业化、市场化的投资管理轨道，为基金长期保值增值提供了重要支撑。

三、投资收益表现：连续8年正收益，年均收益率5.15%

养老保险基金的投资收益是公众最关心的核心问题。人社部副部长李忠在2025年9月国新办发布会上明确披露：基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来，已连续8年实现正收益，年均投资收益率达到5.15%，较好实现了保值增值目标。这一收益率水平在长期资金中表现稳健，既跑赢了同期通胀，也为基金积累贡献了可观的增值收益。

四、投资策略：坚持长期投资、价值投资的“耐心资本”

养老保险基金在资本市场中扮演着“耐心资本”的突出角色。

持仓动向：截至2026年4月，养老金账户已现身逾百家上市公司前十大流通股东名单，重点加码电子、医药生物、基础化工等赛道。

投资理念：以长期投资、价值投资为核心，不追求短期暴利，而是通过分散配置优质资产获取稳定回报。

市场影响：大量社保基金入市，与A股长牛格局形成良性互动，既为市场带来稳定增量资金，也通过专业运作实现基金增值。

五、对养老金可持续性的实际支撑

养老保险基金的投资收益直接增强了基金自身的“造血”能力。

5.15%的年均收益率，意味着委托投资部分每年可贡献超千亿元的收益，有效减轻了财政补贴压力。

中央层面还划转了2.31万亿元国有资本权益至全国社保基金，进一步充实了战略储备。

截至2024年末，城镇职工基本养老保险基金累计结余达7.07万亿元，可支付月数稳步增加。

这些举措共同织密了养老金的“安全网”，确保超过1.47亿离退休人员的养老金能够按时足额发放。

六、制度完善与未来展望

在投资运营不断深化的同时，社保制度本身也在持续改革。

企业职工养老保险全国统筹已全面落地，消除了地区间的基金调度障碍。

个人养老金制度已全面推开，第三支柱建设取得历史性突破。

延迟退休方案稳妥实施，缴费与待遇的联动机制更加科学。

这些改革与投资增值相辅相成，共同应对人口老龄化带来的长期挑战。正如人社部多次强调的，基金运行总体平稳，养老保险的长期可持续性有坚实保障。