东山精密光模块被盗，实际损失不足1.39亿？

一、事件确认与公司回应

财联社记者以投资者身份致电东山精密证券部，公司明确表示海外仓库光模块被盗“确有此事”。

网传“数千万美元”损失金额系按终端销售价格计算，实际账面成本远低于此，对公司利润影响“没有那么大”。

公司指出该事件对业绩的影响未达到强制披露标准，因此未单独发布公告。

被盗物品涉及DML光芯片和800G光模块半成品，发生在海外仓储物流环节。

二、市场反应与股价表现

消息公布后，东山精密当日股价下跌5.84%，收于217.50元。

自7月15日盘中高点280.08元起算，五个交易日内最大回撤达30%。

多家分析指出，股价下跌的核心驱动力是光模块板块前期涨幅过大（年内最高涨157%），失窃消息充当了情绪放大器的角色。

部分股民将此事比作此前獐子岛“扇贝跑路”事件，借题宣泄高位被套的不满情绪。

三、损失金额与实际影响

参考公司2025年年报，光模块业务毛利率为36.74%，存货减值按成本计提而非按售价。

深交所规定净利润损失需超上年（13.86亿）10%即1.39亿才需披露，据此推算实际损失低于该阈值。

公司上半年净利润预告为29亿至30亿元，被盗损失大概率已包含在该预告数字中。

海外高端电子元器件物流通常投保货运险，若理赔落地，净损失将被进一步压缩。

四、行业视角与后续关注

事件暴露出光模块供应链的物理安保短板，高端AI光模块因价值高、体积小，正成为盗窃目标，后续行业或普遍加强海外仓储安防与保险投入。

公司基本面未受根本影响：光模块产能持续爬坡（Q2出货约100万只，Q4目标400-500万只），1.6T需求加速，光芯片自供优势不变。

市场真正应跟踪的风险变量是：行业价格战烈度、1.6T放量节奏、以及泰国基地产能的客户验证进展，而非偶发仓储事件。