光大银行的市值在过去五年中的变化趋势是怎样的？

光大银行的市值在过去五年中经历了从行业相对高位持续回落到历史极低估值区间的过程，截至2026年7月，其A股市净率仅0.38倍、市盈率约4.64倍，处于明显低估状态，而近期成立的“市值管理小组”传递出银行主动修复估值的积极信号。

一、2021—2022年：估值相对坚挺，享受行业红利

在此期间，光大银行受益于银行板块整体估值修复，其市净率曾维持在0.5倍以上，市盈率在5倍左右波动。

银行股在当时被视为稳健红利资产，光大银行凭借央企背景和稳定分红获得一定资金关注，市值处于相对高位。

二、2023—2024年：盈利承压，估值进入下行通道

2023年起，光大银行营收开始连续下滑，净息差收窄、信用成本上升，市场对其盈利前景转向谨慎。

2024年全年营业收入同比下降6.72%，归母净利润下降6.88%，股价随之走弱，市净率逐步跌至0.4倍附近。

三、2025年：年报“乌龙”叠加资产质量担忧，市值加速缩水

2025年年报出现40家分支机构资产数据错误，后虽更正，但市场对银行内控管理的信任度受到短期扰动。

同时，不良贷款余额升至507.42亿元，不良率1.27%，阶段三贷款与不良贷款的认定差异引发投资者对资产质量的审视。

尽管银行全年仍保持约5.9%的股息率，但股价持续下行，至2025年末市值蒸发超过600亿元。

四、2026年上半年：触及历史极低估值，筑底特征显现

2026年一季度，光大银行净利润同比继续下降8.06%，但净利息收入近三年来首次同比转正，息差出现企稳苗头。

到2026年6月，光大银行A股股价一度跌至2.97元，市净率降至0.34倍，市盈率约4.64倍，处于历史最低估值分位。

2026年4月，光大集团完成增持计划，累计增持金额约5166万元，同时银行完成124亿元资本补充，为估值修复提供安全垫。

五、2026年7月：市值管理小组成立，估值修复预期升温

2026年7月，光大银行正式成立“市值管理小组”，统筹全行市值管理工作，积极维护公司价值和股东权益。

同一时期，多家上市银行集中设立市值管理小组，推动估值管理从应急式维稳转向制度化运作，板块情绪边际回暖。

截至2026年7月22日，光大银行A股收于3.15元/股，较6月低点有所回升，但市净率仍仅0.38倍，机构平均目标价约3.54元，隐含约9.6%的上行空间。

六、五年变化的核心驱动因素

盈利下滑：营收连续四年负增长，净息差从1.54%左右降至1.40%，传统信贷业务盈利能力持续走弱。

资产质量压力：不良贷款率和不良余额连续攀升，拨备覆盖率从180%以上降至162.22%，信用成本对利润形成拖累。

市场情绪与估值折价：银行股长期处于破净状态，光大银行在股份制银行中估值偏低，市场给予的估值折价反映出对盈利改善确定性的观望态度。

主动管理信号释放：市值管理小组的设立、大股东增持、资本补充等动作，显示出银行层面开始主动应对估值问题，正在从“被动接受”转向“积极管理”。